美债收益率爆涨意味着卖出美债的人多了，为什么还会从股市吸水呢？

美债收益率上升意味着什么

美债收益率上升意味着债券的价格在下跌，而价格下跌力度越大，投资债券的吸引力会逐渐增加；部分投资者就会将资金从股市取出来，去买债券，导致股市下跌。美元是公认的国际货币，美联储被认为是央行的央行，美国是全球经济的领头羊，这一切因素都使得美国利率水平产生了广泛的影响力，最能够代表美国无风险利率水平的美债收益率，因此被视为全球资产定价之锚。
对A股来说，美债收益率走高主要包括以下影响：首先，中美利差可能收窄，境外资金流入A股速度可能放缓，外部融资环境边际趋紧；其次，随着海外利率上升，将降低资金对中国资产的风险偏好，提高国内资产的风险溢价，并对国内中长期利率提高带来风险。随着美债不断攀升，在一定程度上会影响北向资金对高估值的抱团股的看法，进而压制市场。
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1、市场动向：受外盘影响，今日A股三大指数集体收跌，其中沪深300跌2.62%，创业板跌2.81%。市场成交量依然低迷，两市合计成交7700亿元，行业板块涨少跌多，机构抱团股领跌。北向资金今日净卖出40亿元。
春节以后沪深300周线及创业板周线已经5连阴，市场极度弱势，抱团股暂时仍难有趋势性机会、更多是脉冲性的和局部性。
2、对于后市而言，短期沪指能否在半年线附近获得有效支撑，依然有赖于机构抱团股的表现，以及碳中和概念能否继续向纵深发展，从而吸引更多的场外资金参与做多。当前市场处于震荡筑底阶段，预计缩量特征难改，且热点快速轮动；操作上保持谨慎，建议等待右侧多方反击的信号。

美债收益率的急速上升，是怎么影响到全球股市的？

美债收益率上升下跌的原因，并非持有的债券利率的调整，而是债券本身的价格涨跌导致的。美债收益率在资本市场被广泛的认同为无风险收益。在市场动荡前景不明的时候，全世界的投资者都会将相当大比重的资金配置到美国国债。一方面加息会导致选择风险资产的美元回流美国的无风险资产，另一方面美债收益率上升的时候，则会损害公司未来的现金流价值。尤其是高估值股票现在的价格是基于市场对其未来现金流的预判，如果利率调高势必会影响未来现金流的折现价值，那些估值已经非常高并且处于超买状态的股票的内在价值降会大幅度降低，从而影响股价。 温馨提示：以上内容仅供参考。 应答时间：2022-02-17，最新业务变化请以平安银行官网公布

美债收益率与股市关系

一、短期内美债收益率的反弹对亚洲成长型股票的估值更具破坏性。亚洲股票与美债有着复杂的关系。 随着美债收益率上升，收益率曲线陡峭与实际收益率之间的相关性随时间变化。 通常，名义收益率的上升对股市有利，而实际收益率的上升则不利于股市。 根据上述投行的预测，到今年年底，年底美国10年期国债收益率将达到1.5％。
二、这也就意味着，自美国大选之后主导市场讨论的价值/周期性交易将继续受到支撑，现在的问题只是交易的表现形式。
三、瑞银表示，自那以来，全球股市大致经历了三个阶段：
1、美国两党达成经济刺激协议，疫苗传来利好消息，全球周期股、小盘股、能源股领跑；
2、刺激计划达成至财报季初期，银行、能源、汽车等周期股领涨；
3、财报季迎来尾声，市场转向对大宗商品和利率敏感的市场，如银行股、能源股、铜和新兴市场。
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一、我们可以从配置和避险两个层面观察这种需求。在资产配置方面，场外市场的发展、全球外储攀升等因素导致增配美债的需求显著增加。在避险功能方面，除流动性危机外，其余风险事件下美债均具避险功能。本世纪以来，海外风险事件频发，全球投资者对未来不确定性的担忧引发了避险资产配置需求的增加。
二、逻辑上看，三种情形下长端美债收益率可能会较目前水位进一步抬升。
1、美国劳动生产率（资本回报率或者潜在经济增速）进一步提高，可能的驱动情形是前期科研投入的滞后反应，或是特朗普新政的影响。
2、美国通胀中枢明显回升，可能的驱动情形是原油价格的低位反弹；
3、美债供需紧平衡局面被扭转，可能的驱动情形一是全球经济和政治的稳定性增强，投资者避险需求显著回落；二是全球外储规模上升速度下降而美债供给增加。

美债收益率上升对股市的影响

从历史来看，美债收益率上升对股市的影响大，美债收益率越高，对股市利差越大，至于影响程度要看美债收益率到多少，美债收益率上升会大幅拖累指数的时期，多数时候指数上涨，反而是美债收益率大幅下行期间后续美股多面临调整。前述测算是建立在风险偏好和盈利贡献为零的基础上，但从过去的复盘来看，美债收益率大幅上行期间，往往风险偏好和盈利对指数是正向贡献，导致指数反而上涨，而亚洲股票和美债之间存在着复杂的关系，随着美债收益率的上升，收益率曲线和实际收益率之间的相关性会随着时间而变化。总的来说，名义上，收益率的上升对股市有利，而实际上，收益率的上升对股市不利。
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一、美债收益率上升的环境有
1、目前尚处于美联储收紧周期的前端，且还未实质性收紧。考虑到目前货币政策已经触底，我们以退出QE而不是加息作为收紧周期的开启，但目前也尚未开启；
2、目前期限利差正处于上行周期，距离下次下行期触底转负尚远；
3、目前估值处于历史高位，目前标普500市盈率分位数已经达到99%以上，处于历史绝对高位。
二、美债收益率上升的原因
1、通胀预期：美国经济复苏正在加速，而美联储有几万亿美元的财政刺激计划和宽松的货币政策，预计将带来自2008年金融危机以来前所未有的通货膨胀。
2、指标方面：债券市场消费价格预测显示，通胀可能长期超过美联储设定的目标，部分投资者甚至预计今年通胀率至少为3%。去年美国家庭被压抑的储蓄可能是推高价格的另一个因素。经济复苏后，消费者将储蓄释放到经济中，这反过来又会刺激服务价格上涨。
3、美联储行动不足：美联储打算维持超低利率，并继续购买大量资产，直到经济进一步复苏。此外，美联储希望看到“实际数据”显示正在接近目标，然后债券购买速度将放缓。QE计划的任何变化都将尽早传达。除非央行采取具体行动，否则美债收益率将继续上涨。

美债收益率上升为什么股市下跌？

当美债收益率上升时，多数用户就会选择投资美债。在这种情况下，大量的资金会流出股市就会导致股市下跌。债市和股市具有跷跷板效应，债市不是影响股市涨跌的最主要的因素，股票涨跌由供求关系、资金量、业绩、政策、消息等多方面因素决定。 美债收益率是由实际利率、通胀预期和期现溢价三部分构成的，其中通货膨胀对美股的影响是巨大的。不过也存在这种情况，当美债收益率上升时，如果股票市场有收益率更高的投资标的，投资者会退出债券市场，大量的资金就会流入股市，股市就会上涨。