德国央行月度报告表示德国工业在很大程度上继续经受住了需求下降的考验，该国采取了什么措施发展工业？

让德国经济何去何从？

近日，汽车业危机造成的后果可能影响整个德国的经济，“要了解德国的宏观经济前景，就需要关注近期一些重大事件给汽车行业带来的冲击”

挥之不去的汽车业丑闻终于让德国经济感受到了压力。

从很多方面来看，德国经济的步子迈得颇为有力：创纪录的低失业率，欣欣向荣的出口都似乎讲述着过去三年来德国经济看似不费吹灰之力持续扩张的故事。然而，调查却显示出投资者信心的下降超出预期，在引述的原因中特别提到了汽车业的丑闻，而对尾气排放软件的造假以及对汽车生产商合谋垄断的指控是主要原因。

2015年9月，大众集团（VW）被美国国家环境保护局（EPA）查获其在美国销售的车辆中的发动机控制器都植入了特殊软件，得以在官方检验时自动调整相关参数以通过废气排放标准

德国经济的脊梁

汽车业危机造成的后果不止是大众汽车(Volkswagen AG)和戴姆勒旗下的梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)等汽车巨头名誉受损，并招致德国总理默克尔(Angela Merkel)大发雷霆那么简单。虽然德国一向以星罗棋布的中小企业闻名，但是在高盛集团(Goldman Sachs)经济学家皮埃尔•维尔内(Pierre Vernet)看来，其经济仍极大地倚重屈指可数的几家大公司的命运。

维尔内通过计算显示，德国排名前35位的公司个体经营活动的好坏可以给德国国内生产总值(GDP)造成的变动多达30%。此外，上述公司中很大一部分都集中在汽车行业，这些公司表现的好坏不但可以造成国内生产总值15%的波动，而且还占到经济总体增值的10%左右。

举足轻重：过去25年，德国排名前35位的公司占到该国每年GDP变动的三分之一

维尔内在一份研究报告中写道：“这些公司给德国经济产值增长所产生的不成比例的影响可能反映出德国汽车制造商对形形色色的供应商、乃至其总部所在地的地方经济活动的重大溢出效应。要了解德国的宏观经济前景，就需要密切关注汽车行业以及近期一些重大事件给该行业带来的冲击。”

阴影中的德国汽车业

让德国经济在乎的自然也会让欧元区19国在乎，增长步伐的任何放缓都会影响到欧洲央行(ECB)重振欧元区消费价格增长的努力。政策制定者将于2017年9月7日在法兰克福会面，决定是否开始暗示将缩减债券购买计划，作为结束其货币刺激政策的第一步。

欧洲经济研究中心(ZEW)发布的德国投资者信心指数并未缓解市场对欧元区经济复苏仍不够强的担忧。2017年8月，该指数连续三个月下降，降幅高于经济学家预期，且创下2016年10月以来的最低水平。欧洲经济研究中心总裁阿希姆•瓦姆巴赫(Achim Wambach)表示，虽然欧元汇率走强带来的冲击是引发担忧的部分原因，汽车业丑闻的影响也不容忽视。

他表示：“欧洲经济研究中心经济信心指数的大幅下降反映了围绕未来德国经济增长很大程度的紧张因素。低于预期的德国出口、特别是德国汽车业丑闻的不断发酵是造成这种情况的重要原因。”

大众汽车的排放造假丑闻在2015年被揭穿，但其恶果却持续不断地给德国汽车业造成困扰。在更严格的监管措施到位的同时，近年来德国还有大约500万辆的柴油车被召回。

此外，2017年7月在旧金山提起的诉讼指控宝马公司、戴姆勒、大众及其奥迪和保时捷品牌从1996年到至少2015年分享有关汽车技术的竞争性信息的做法违反反垄断法。欧盟反垄断监管机构也正和德国监管部门一道，调查汽车制造商合谋的可能。

与此同时，销售也在放缓。2017年上半年德国汽车市场3.1%的增长率落后于欧洲市场整体4.6的增长率，大众汽车表示，未来销售阻力将进一步增大。

认为汽车业可能给未来德国经济增长拖后腿的并非只有维尔内一人。德国央行(Bundesbank)在一份月度报告中加了一句，专门讲述了某些城市通过限售或禁售逐步淘汰柴油车可能造成的影响。

报告称：“有关部分德国城市禁驶老旧柴油车的讨论迄今尚未对汽车业的士气造成影响，进一步的发展还有待观察。”

虽然这段话还没有发出警报，但这的确表明，德国央行至少在关注这个问题。

鲁尔工业区的改造启示有哪些

东北是中国最重要的能源基地和重工业及装备制造业基地，在中国国民经济发展中占有重要地位，从区域经济发展战略上看与德国的鲁尔工业区有异曲同工之妙。

德国鲁尔工业区是以煤炭和钢铁为基础、以重化工业见长的重工业区，二战前由于煤炭资源丰富，钢铁市场需求强劲，就业情况良好，人们生活水平日渐提高。

随着战争的爆发及结束，战败后的德国经济一派萧条，加之煤炭资源的日趋枯竭，重化工经济结构的弊端越发明显，传统的煤炭工业和钢铁工业开始走向衰落。

衰落原因

1、生产结构单一

鲁尔工业区的工业生产集中于煤炭、钢铁、电力、机械、化工五大工业部门，其中，煤炭工业和钢铁工业是全区经济的基础，这样的生产结构中，如果某一工业部门衰落则将引起全区生产的衰落。

2、煤炭的能源地位下降。

20世纪50年代后，随着石油和天然气的广泛应用，在世界能源的消费构成中，煤炭的比重逐渐减少，技术的发展使炼钢的耗煤量逐渐降低，鲁尔区的煤炭产量也逐渐减少。能源的消费构成是指所消费的能源占能源消费总量的比重。随着社会经济和科学技术的发展，世界能源消费构成也在不断发生变化。

双绿财经晚报｜2020年7月27日星期一

结构性存款规模下降超万亿 利差空间明显压缩

在监管持续高压之下，中资银行结构性存款规模在6月出现骤减。从人民银行披露的信贷收支数据来看，6月末，全国中资银行结构性存款余额合计约为10万亿元，较5月末大幅减少约1万亿元，利差空间也明显压缩。中金固定收益研究团队近期发布报告称，结构性存款压降速度超预期，9月末完成既定压降目标难度并不大。该团队此前表示，按照监管要求，年内结构性存款或面临较大的压降压力，压降规模或达到万亿元级别甚至更高。（上证报）

跨境融资开放加速 粤港澳多银行发力跨境资产转让

专家建议打造全球人民币金融资产配置中心

多位专家日前在“2020国际货币论坛”上表示，上半年我国金融市场运行展现出较强的活力和韧性，外资对人民币金融资产兴趣浓厚，要多措并举打造全球人民币金融资产配置中心。全国政协委员、中国证监会原主席肖钢建议，打造人民币全球金融资产配置中心，一是要加快金融市场要素改革；二是积极推进人民币国际化，推动大宗商品人民币计价，加大货币互换使用量；三是有序推进人民币汇率改革和资本项目可兑换，适时扩大汇率浮动范围，完善人民币汇率形成机制；四是加强监管能力建设，防范输入性风险。（中证报）

上市公司推进出口转内销 内需红利逐步释放

地方经济半年考 过半数省市GDP 回正

多地推动战略性重大兼并重组，钢铁业开启新一轮“去产能”

国家发展改革委产业发展司一级巡视员夏农日前在2020中国钢铁发展论坛上透露，“目前钢铁行业僵尸企业已基本出清。”一批无效、低效的产能逐步退出市场，钢铁行业产能利用率逐步回归合理区间。但多位专家表示，防范钢铁产能过剩压力将长期存在。下一步钢铁行业将继续严禁扩大钢铁产能、降低产能置换比例，推动战略性重大兼并重组，开启从量变到质变的新一轮“去产能”。（经参）

黄金期货触及纪录新高 受避险需求增加和最活跃合约转换提振

随着美元大跌且全球经济担忧提振避险需求，黄金期货创下纪录新高，而且最活跃合约转换为已刷新 历史 高点的合约，也为上涨提供了进一步的推动力。最活跃的黄金期货合约创下1935.10美元/盎司的纪录新高。尽管直到上周五亚洲交易时段才公布最终数据，但12月合约在上周四便已超过8月合约、成为未平仓最多的合约。12月合约上周四一度触及每盎司1927.10美元，高于2011年最活跃合约的纪录高位1923.70美元。（环球时报）

澳洲联邦银行：若美联储考虑负利率 金价有望在2000美元上方维持涨势

基于目前的驱动因素，未来几个月金价很可能突破每盎司2000美元关口，但届时可能需要美联储的帮助才能维持涨势；我们认为，要想金价继续在每盎司2000美元上方反弹，我们需要看到美联储考虑实施负利率；如果美联储这样做，那么将对美国10年期实际收益率施加巨大的下行压力。（新浪美股）

德国央行表示经济可能已在4月触底

德国央行在月度报告中表示：“由于新冠疫情，德国第二季度经济产出的降幅可能会明显大于第一季度。经济活动的最低点应该已在4月份达到”。最近的指标显示经济表现参差不齐。与之前的低迷相比，工业生产和出口的复苏“温和”。制造业企业称6月的经营状况“仍然很糟”。德国央行的每周活动指数“在最近几周显著上升，但在7月中旬仍明显为负”。“经济可能在下半年继续复苏。最新的经济刺激方案也将提供帮助”。（路透社）

受疫情冲击 新加坡航空公司亏损额或再创纪录

新加坡航空公司势将再度遭受严重的季度亏损，此前新冠疫情导致其乘客数量大幅下降。新加坡航空公司一直入选Skytrax评选的全球最佳航空公司之列。该航空公司本月警告称，预计第一财季将出现重大经营亏损。该公司在截至3月份的三个月中已经遭受了7.32亿新元（5.30亿美元）的纪录净亏损，当时燃油套期保值损失以及疫情引发的需求骤降对其构成打击。这使该航空公司在其48年 历史 中首次遭受年度亏损。（海外网）

韩国房地产总市值达GDP的2.6倍 创 历史 新高

韩国央行周日发布的数据显示，2019年韩国名义房产总市值同比增长7.4%，达5056.7924万亿韩元（约合人民币29.5万亿元），大约相当于去年名义GDP（1916.219万亿韩元）的2.6倍，创 历史 新高。这是韩国名义房产总市值自1995年开始统计以来首次突破5000万亿韩元大关。（韩联社）

摩根大通：料中资股迎来盈利预测调升 首选万科、药明生物及阿里

摩根大通发表研究报告指，中国次季GDP表现或好过市场预期，意味着在不确定因素及风险加剧前，可为中资股带来一波盈利预测调升。摩通指，业绩期过後下半年周期性因素会趋正常化，另看好疫情下消费模式改变，医疗、电商零售及线上 游戏 等领域的发展。该行对 健康 医疗、非必需性消费品、工业及房地产股予增持评级，预期政策有所支持，首选万科、阿里巴巴美股及药明生物。对资讯 科技 、多元化金融、原材料业、必需消费品及通讯服务行业看法中性；并建议减持能源、公用事业、银行及保险股。（彭博社）

阿里回应印度前雇员起诉：政策符合当地法律，案件还在审判中

阿里巴巴方面回应印度前雇员起诉称，UC一直坚定地致力于服务印度市场和保护本地员工的福利，政策符合当地法律。因为这件事还在审判中，无法对这个问题作进一步评论。另有接近阿里巴巴的人士向透露，马云目前尚未收到传票。报道称，一名曾供职于阿里巴巴旗下UC 浏览器的印度雇员起诉称，他因对公司应用程序上的“审查制度”和“虚假新闻”内容提出反对，结果遭到解雇。（新浪 科技 ）

华为轮值董事长：全球5G部署已告一段落，下阶段重点是应用

7月27日，华为轮值董事长郭平在2020共赢未来全球线上峰会上做开幕致辞称，全球5G部署已告一段落，下一阶段的重点是发展行业应用，释放5G网络红利。“目前全球5G用户也超过了9000万，已部署了超过70万个5G基站，预计到年底，将会超过150万基站。全球5G部署已告一段落，下一阶段的重点是：发展行业应用，释放5G红利。”郭平称，今年7月3日，3GPP的R16标准正式冻结，将进一步加速5G行业应用发展。（澎湃）

国家电网持续剥离房地产业务，拟转让四川一房企全部股权

7月27日，北京产权交易所预披露，国家电网间接全资子公司四川科锐得实业集团有限公司拟转让四川金沙阳光房地产开发有限责任公司100%股权及相关债权。预披露至8月21日结束。（中国新闻网）

海通证券：提前布局下一轮上涨行情

瑞信1亿美元投资蚂蚁集团估值1500亿美元 有望获利40%

据报道，知情人士称，2018年，在蚂蚁集团的上一轮融资中，瑞信以股权投资的方式对蚂蚁金团投资了近1亿美元，对蚂蚁集团的估值为1500亿美元。而现在，如果投资者对蚂蚁集团的IPO认购需求旺盛，瑞信有望从这笔此前从未披露的投资中赚上一笔。根据Bernstein的一项估测，蚂蚁集团的估值料为2100亿美元，意味着较先前融资活动时又提高了40％。知情人士称，瑞信并不计划出售这部分蚂蚁集团股份。瑞信、蚂蚁集团不予置评。（彭博社）

中国石化：每年氢气产量超过300万吨，建成全球第二大交通能源基础设施网络

从中国石化举办的氢能发展战略研讨会上获悉，目前，中国石化每年氢气产量超过300万吨，占全国氢气产量的14%左右。公司有着丰富的氢气生产和利用经验，建立了全球第二大交通能源基础设施网络，拥有3万多座加油站，目前已建成若干油氢合建示范站，有着布局加氢站网络的天然优势和实际运营经验。与法液空加强氢能领域合作，加快氢能公司组建，有着打造氢能产业链和经济生态圈的坚定行动。（中国石化报）

德国欲每年引进40万技术工人，此举的原因是什么？

之所以要每年引进高达40万的技术工人，就是因为对于目前的德国来说，他希望能够抓住这次产业革命的机会，不希望就此掉队，甚至是脱离一流国家的行列。

首先，对于德国来说，本身对于工业化生产就尤为重视。更为关键的是，对于德国很多工业化的产品，也是被世界各国民众所认可接受，而且大家对于德国产品的印象也是结实耐用，所以说对于德国来说，他们本身对于工业就有着独特的情感和需求，而随着经济社会的不断发展，德国的整体的人口数量也在不断下降，人口出生率也在快速下调，在这样一种情况之下，如果不进行引进的话，那么对于整个德国工业的发展来说，势必会出现严重的用工荒，那么德国的工业产品也很难实现出口，那么这对于德国的经济发展和科技创新无疑是一个巨大的问题。

其次，对于德国来说，吸引外国技术工人能够进行相互的技术交往。在当今世界的快速发展过程中，科技之间的相互交流也是非常重要的，如果某些技术被其他国家所垄断，没有技术人员的相互交流的话，那么这项技术很有可能对于其他国家来说需要花费大量的时间和精力来进行学习，虽然说引进相应的技术工人会有着比较高的门槛，也需要付出比比较大的代价，但是对比直接进行相应的购买技术，这个成本还是要小很多的，而且有了这样的技术工人也可以通过这些技术工人来培养更多的熟练工人来形成属于自己的产业链。

最后，德国目前的经济发展也比较乏力，需要找到能够刺激经济发展的渠道，那么引进技术工人，拉动技术创新也是大多数国家会选择的一条道路。

经济危机给德国带来了什么样的影响?

欧洲是介于美国和日本之间的经济体，没有美国好，但比日本的可用资源多。欧洲的崩溃将加大美国的负担，从而加快这一世界经济大崩溃过程。德国如果实施改革工会等措施以减少成本，虽一时有效，但是无法使经济最终复苏。如果通过减少成本来获得世界经济竞争的优势，那只是把一国的问题抛给了另一国，于世界经济无补。 凤凰卫视8月4日消息：近期公布的德国7月Ifo商业景气指数连续第三个月呈上升势头，似乎增加了人们对德国疲软经济的复苏希望。Ifo商业景气指数是欧元区经济增长指标中最受市场关注的一个指数。Ifo指数上涨之前，7月早些时候公布的另一个经济增长指标———欧洲经济研究中心(ZEW)的月度预期指标已经出现大幅攀升。