欧洲 1 月份债券发行创历史同期新高，这对欧洲经济有哪些影响？

欧盟的发展对世界经济有什么影响?

内容提要：欧元诞生时，各国都对它在国际货币体系改革进程中的地位，以及它对世界经济的影响，作了大量乐观、正面的肯定与阐述，如今随着欧元经历过的风风雨雨，不同的声音出现了。本文从欧元法律地位的稳固性、新千年世界经济发展横向角度的三个主要方面以及它对中国经济发展的影响等作了简要分析。
关键词：欧元 经济发展 外经贸
一、欧元的法律地位及其保障框架的稳固性
究竟应当怎样看待本世纪末欧洲十几个工业国家的这一货币改革?在新千年初始的世界经济发展中，欧元究竟将会以弱币还是以强币来发挥作用?人们谈论这一问题时，较多的是从货币市场上欧元的瞬间或短期变化就匆忙作出结论，而我认为探寻这一问题的答案的基点必须首先考察欧元法律地位的稳固性。换句话说，应当从较长的一个时期去加以考察。可以说，欧元一诞生便具有合法的很难动摇的法律地位，欧洲中央银行同样亦具有明确的法律上的完整独立性。
首先，欧元作为欧洲委员会一系列条约保护与催产下的产物((即从1992年2月7日的《马斯特里赫特条约》到1997年6月16—17日的《阿姆斯特丹条约》所包含的三个重要文件(《预算稳定和增长公约》、《欧元的法律地位》和《新货币汇率机制》))，这一系列的法律文件至今并没有受到现有11国中的任何一国政府的质疑或动摇。当时规定的欧盟成员国进入单一货币区必须达到的经济、金融方面的五项标准，即通货膨胀不超过三个最低成员国平均数的1．5％；预算赤字不超过本国当年GNP的3％；国债累计不超过本国当年GNP的60％；长期利率不超过三个最低成员国平均数的2％；各国货币汇率稳定在规定的浮动范围内等等也并没有因今天的石油冲击而被质疑或动摇，因此，可以说欧元币值的稳定是由法律框架约束的政策所确定的。这里必须指出的是，无论从欧元区建立与推出的历史与理论的考察，还是从欧盟各国经济发展的现实考虑，欧盟都决不会因某个成员国的独自利益而允许背离或破坏集体经过近40年的努力才达成的一致，也不会允许采用欧元贬值的方法去争取有限的促进出口与经济增长。
其次，还必须提出的是，欧洲中央银行的独立性也丝毫没有受到质疑或动摇。欧洲中央银行的独立性在(马约)中作了这样明确的界定：欧洲中央银行、欧洲货币联盟内的所有成员国中央银行及其决策机构的成员不得向任何欧共体机构、组织、成员国政府以及其他机构寻求或接受指令。为了保证中央银行能够独立地执行政策，保证其独立性，各成员国政府还必须采取相应的措施，建立必要的法律框架，同时，《马约》还禁止欧洲中央银行为成员国政府财政赤字提供资金融通。从制度构架上看，欧洲中央银行由两个层次组成：一是中央银行本身，具有法人身份；二是欧洲中央银行体系，因此在《阿姆斯特丹条约》中又明确规定，欧洲中央银行是独立于各成员国的机构，不受各国政府的监督，它有权制订欧盟的货币政策，控制欧元利率、欧元投放量和负责欧元的日常汇率管理等等。
很明显，欧元目前币值走弱的种种表现都没有影响到欧元的上述法律地位。有理由确信，欧元作为强势货币的基础并没有被动摇。换句话说，当前欧元在市场上的疲软表现只是它在成长过程中经历考验的正常表现而已。
二、欧元对世界经济影响的横向考察
欧元对世界经济影响的纵向考察可以从对世界贸易、全球投资以及世界金融体系的影响等等角度进行，本文则侧重于横向的考察。为了明了起见，我们从区域角度分成欧洲(主要是欧盟本身)、美国、以及亚太地区发展中国家三个部份。对于世界经济而言，1999年是两年前亚洲危机之后的一个转折点，在美国经济继续走强(年增长率达3．7％)、亚洲经济(包括1990年代以来持续不振的日本经济)终于复苏，以及欧盟经济由弱转强的带动下，显示出明显的复苏态势。
1、欧元对欧盟各国经济发展的促进作用
首先我们看一下欧元启动对欧元区成员国的一般效益。欧元作为区内单一的货币启动后，首先将使区内各成员国因货币不同而带来的贸易障碍从根本上得到消除，从而使欧盟大大增强自身金融体系的整体联动能力，能更有效地对付金融危机和国际投机家的冲击，促进欧盟区各国经济的健康发展。其次，单一货币消除了各国间的汇率差异，从而降低了金融交易成本，由于成员国之间的贸易由对外贸易转为内部贸易，不但手续简化，而且还加快了资金形态的转换速度，既节省了货币兑换费用，也不再遭受货币波动风险。不同货币汇率差异消失也有效地降低了商品价格，又相对扩大了成员国居民的购买力，有利于刺激经济增长。第三，欧元的启动有利于欧盟大银行业竞争力的提高。由于汇率消失，一方面各成员国相互间的货币兑换汇兑业务收入将不再可能，导致银行收益率下降。另一方面，欧元区各国银行因经营欧元而大大提高了金融产品和银行服务价格的透明度，使欧元区客户可越出国界和地区，自由选择服务优良、价格便宜的银行，使欧盟银行间的竞争更趋激烈，这显然有利于欧盟大银行业的兼并、集中，从而以更大银行去与联盟区外银行业进行竞争。
当然，更主要的影响则是体现为对欧盟各国经济发展的直接促进上。欧盟近几年的经济发展态势显然与各国近年来采取的一系列政策措施是分不开的，例如各国普遍重视了科技进步、注重知识经济的发展以及把抑制通货膨胀和刺激消费作为经济稳定发展的主要目标等，但是，各国为了欧元启动而采取的一系列经济标准达标的宏观调控活动，则是起了最直接、最关键的作用，可以说，如果失去了欧元单一货币目标的激励，各成员国将无法协调一致地共同对付通货膨胀、预算赤字、国债、长期利率以及各国货币汇率等方面的难题，那么，欧盟各国的经济共同发展当然也就无从谈起了。因此，从这一意义上可以说，欧元的启动已经成为欧盟经济发展的巨大拉动力。
2、欧元启动对美国经济的影响
二战以来美国经济一直是世界经济的火车头，进入如年代，在经过10年增长后，仍基本保持高增长、低通胀的态势，各种金融市场的回报也仍十分诱人，其经济持续增长潜力令人瞩目。从当前经济运营看，下述几个主要指标仍然良好：一是经济增长势头依然强劲。到2000年10月，美国经济已连续增长115个月，未出现周期性波动，而且经济增长主要是依靠消费支出及企业固定资本投资作为内需扩大的主要拉动力。二是通胀率、失业率控制在稳定发展相适应的水平内。近年来美国的通胀率一般都在2％以下，失业率都在4．5％以下，均接近30年来的最低水平，这比起OECD组织内的其他国家来说，确是令人钦羡的局面。三是知识经济的贡献率提高，经济发展的后劲增大，目前以信息技术为主导的知识产业已成为美国最具活力的产业，并将可能主导美国进入知识型经济。四是美国经济大规模对外投资，全球化利益分享多多。从90年代开始至今，美国在对外直接投资方面达到了一个空前规模，据不完全统计，已超过1万亿美元。
但是，一方面我们要看到美国经济在继续发展中已经在逐渐积累起阻止、抑制、损害这一增长的各种不利的因素，例如潜在的通货膨胀危险就不可小视，因为这种局面最终取决于劳工市场、工资、劳动生产率、利润、失业率等等要素的相互力量对比，而这些方面都开始在酝酿冲突；又如美国经济中的股市泡沫，如美国在线(AOL)的市盈率高达233倍，总是难免令人抱着疑虑的目光；国际贸易中的巨额逆差(到1999年底，逆差已占美国当年GDP的2．8％左右)，其他如各种债务(1999年美国家庭债务已达当年可支配收人的98％)等等，这一切都是十分严重的问题。另一方面，美元的中心地位很快要受到欧元的直接挑战。不少国家预测最终将出现4：4：2的世界金融货币体系(即美元：欧元：日元)，这将会使美国经济上述的各种有利因素大打折扣，却使不利因素可能加剧积累，因此，欧元对美国经济的影响确是不容忽视的。
3、欧元对亚太地区发展中国家经济的影响
世界经济持续增长需要各种动力源泉，其中亚太地区发展中国家对世界经济增长的贡献是十分重要的。据国际货币基金组织预测，1999年世界发展中国家经济增长率可达3．5％，高于上年的3．2％。这里首先是亚洲国家纷纷走出金融危机的重围，并且先后步入迅速复苏的轨道。其中，韩国又出现了9甲。的增长率，新加坡、泰国、菲律宾和马来西亚也分别在3-5％之间，中国也以7．8％的增长率为世界经济的持续发展做出了自己的贡献。那么，欧元启动对未来亚太地区发展中国家在经济中的贡献会起什么影响呢?
首先，欧元作为一种交易货币和储备货币将为发展中国家经济提供重大的发展机遇。世界各国对国际结算货币和储备货币的选择主要取决于该货币所赖以支持的经济体的相对规模及该经济体在世界贸易中所占份额的大小。在目前全球经济中，美元占世界外汇储备的60％以上，以美元结算的出口达48％。由于缺乏与美元抗衡的货币，国际储备和贸易结算都不得不主要依靠美元。在世界贸易总额中，欧盟(已剔除欧盟内部贸易)为1．9万亿美元，占34．3％，美国为1．7万亿美元，占18．3％，前者大大高于后者的比例。在欧元启动后，各国央行将进行外汇储备调整，有人预计经过一段时期，欧元储备会大大增加，大约会占40％，世界贸易也将有30％-40％以欧元结算。从这个角度上说，欧元将改变美元垄断全球外汇储备的局面。
其次，欧元启动使亚太地区发展中国家获得又一个重要的资金簿措市场与投资市场。货币作为一国主权象征之一，对亚太地区发展中国家经济发展十分重要，作为国际投资货币，欧元启动使它们获得又一个重要的资金筹措市场与投资市场，这是十分宝贵的市场与资本资源。据1998年资料，欧盟国家发行的债券、股票和银行资产市值就已超过27万亿美元，超过美国资本市场当时的23万亿美元。随着欧元正式启动，有美国专家估计将有 5000-10000亿美元的金融资产从美元转成欧元，这样，全球以欧元为单位的金融资产将达30％—40％，美元金融资产将降为40％-50％。在证券投资方面，美元所占份额已由1981年的76％降为目前的40％，欧元则同期从13％上升至37％。由此可见，在欧元正式启动后，随着欧元资本市场启动的深度、广度和流动性的增大，世界金融市场的变化会更加鼓舞人心。
再次，为全球货币体系与世界金融制度改革提供了示范效应，从而为亚太地区发展中国家在建立国际经济新秩序方面提供了重要保证。发展中国家已经逐步认识到单个国家不足以对抗投机资本，因此，可能以区域性金融进行模仿，这也意味着欧元崛起以后可能出现国家货币的区域化强化的趋势。如东盟各国都同意将贸易往来中的美元支付改由成员国货币支付，并考虑建立一个中央清算银行支付彼此欠款，以解决成员国货币转换问题。这就可能发展成为一种货币同盟，从而产生一种新的区域性货币。
欧元对于世界金融体系的影响也许还有其他许多方面，但毫无疑问，欧元的问世必将打破原有的国际金融格局，在促使世界金融新秩序的逐步建立的同时，使亚太地区发展中国家建立国际经济新秩序的追求与斗争有了坚实的基础。
三、欧元对中国外经贸发展的双重影响
研究欧元产生对中国外经贸发展的影响以及由此产生的对中国经济发展的影响十分重要。
1、欧元为中国经济的发展提供了重要商机
探讨欧元为中国经济的发展提供的各种机遇，应当特别注重从中国企业进入欧盟与欧盟区企业自身对外扩张两方面去把握。一方面，从中国企业进入欧盟区进行经贸、生产、投资活动看，首先是人民币对欧元的汇率优势将扩大中国对欧盟的贸易顺差。由于未来的欧元走向是一个强势货币，在人民币汇率保持不变的情况下，我国对欧盟将存在汇率上的相对优势，它使我国出口商品在欧盟国家具有价格上的竞争力，所以我国对欧盟贸易的盈余将逐步扩大。其次，从长远看，欧元的使用将减少中国与欧盟结算的复杂性，节省成本、降低风险，扩大贸易，使企业长期发展计划变得更加安全、稳定。而且，随着欧盟区的就业与经济增长率提高，欧元成员国的市场容量也将随之扩大，这就使中国商品在欧元区市场的广度和深度都得到极大拓展空间。第三、欧元启动有利于改善中国外汇储备结构。目前我国1547亿美元(1999年12月底数)的外汇储备中，美元约占60％，日元约占13％，以德国马克为主的欧币约占15％，确实对美元的依赖性太高。随着欧元的启动，我国依据货币的稳定程度及实力变化，可适当增加欧元在外汇储备中的比重，实行储备资产的多元化，从而分散风险，避免损失。第四、欧洲资本市场的统一为我国筹集资金提供了便利。欧元启动后，欧元资本市场本身就是一个统一的大市场，尤其是债券市场将全面呈现出金融交易成本低，资本市场容量大和较低利率政策的特点。特别是中国加入WTO后，中国企业和金融界可充分利用这个市场为企业发行欧洲债券和股票，以筹集低成本的资金。
另一方面，从欧盟自身的各国企业向外扩张来看：随着欧元的实施，欧盟的综合实力与欧盟经济的国际竞争力都将得到提高，欧盟有可能在亚太地区更大的范围内，其中包括在中国市场上与其他国家展开角逐和竞争。这是因为欧元的出现，不会立即对欧盟的产业结构调整产生影响，其高福利、高税收政策和高生产成本也不是欧元能一朝加以解决的问题，而且，欧元也不能改变资本追逐利润的规律。因此，在欧盟当前企业兼并浪潮的同时，为了降低成本获取更大的利润，欧盟企业有可能在欧元启动后反而加速将生产线向低税收、低福利和低劳动力成本的地区转移，因此，开拓中国市场的愿望就会进一步增强。即使就中长期而言，与广阔的世界市场相比，欧元区内的投资空间也是有限的，欧元区内的资本对外投资也是必然的。因此，中国经济的持续增长及投资环境的不断改善，特别是中西部开发使全国产生了对资金、技术、人才的新的巨大需求，这都会直接影响欧盟的对华投资。可以预见，如果欧元逐渐趋硬，欧盟将获得升值收益，那么，对华的投资及银行贷款就会不断增加。特别是在中国加入WTO的重要时刻，对华投资已成为欧盟对外发展战略重点与战略利益所在，不来中国，就会让别人捷足先登，就失去了自身的战略利益。
2、欧元对中国经济发展的负面影响不容忽视
欧元毕竟是欧盟的货币，它的启动自然首先是促进欧盟区内的经济效益与发展。因此，上述正面的效应只有依赖我国企业的直接进入去获取。但是，另一方面，欧元对我国经济的直接冲击与间接影响却是不可忽视的，目前，这类影响主要体现在我国的对外贸易、外资利用及金融业发展上。
首先，由于欧元区各国汇率取消，将使我国对欧出口企业无法实施基于汇率风险基础上的差别价格战略，因而将连带承受欧盟征收反倾销税或削减配额的压力。此外，在欧元过渡期内，出现了欧元借贷和结算上的风险，加上欧元区“对内拆篱，对外筑墙”的保护主义及欧元区东扩的替代效应，将减少大宗基础产品的进口，从而使我国对欧出口的竞争力下降，并增加了市场进入的难度。最后，我国出口企业将承担高额的欧元转换的成本风险，这其中包括各种财务与业务管理系统、计算机软件更新以及对员工培训费用等。所有这些都将对我国拓展与欧洲的贸易产生不利影响。其次，欧盟是我国吸引外资的重要来源地区，但是长期以来，欧盟对外经贸活动中重贸易轻投资倾向十分突出，对亚太地区，特别是对中国的投资占其对外投资份额很少。截至1998年7月底，欧盟共向我国注入了150多亿美元的直接投资，居日本和美国之后的第三位。迄今为止，欧盟对华投资协议资金总额占我国协议利用外资总额也不足6％。在近期内，还应该注意到，欧元在促进欧洲资本市场更为统一中，也将使欧盟吸引更多的境外资金参与其经济发展。同时，欧元区内欠发达地区投资的优惠政策体现得更为充分，这又会吸引欧盟的部分对外投资发生回流。第三，对我国金融业的竞争压力加大：首先由于商业银行在欧元区内货币兑换方面的业务将全部消失，该区兑换收入作为我国银行业收益的重要来源也将不复存在。其次由于在欧元启动后，欧元区国家的所有资产和债务都将按欧元重新计价，引起我国以欧盟国家货币计价的资产和债务潜在汇率风险加大，例如，在转换计价时，就可能带来资产减值或债务增加的损失。最后，由于中国加入WTO，中国将面对欧盟要求全面开放证券、保险、银行、信托等金融市场的压力，加之欧元区内的银行可能均采用集融资、信贷、保险、投资、证券于一体的全能型银行模式，竞争力较强，这对于中国的金融业无疑加大了竞争压力。
总之，欧元对我国经济发展的各种影响应给予足够重视，特别是长期地看，欧盟的强大将使我国在世界经济全球化进程中直接面临着美国、日本以外的又一个极其强大的竞争对手，应加强对这一方面影响的长期追踪与研究。

欧元诞生的意义

欧元是自罗马帝国以来欧洲货币改革最为重大的结果。
欧元不仅仅使欧洲单一市场得以完善，欧元区国家间自由贸易更加方便，而且更是欧盟一体化进程的重要组成部分。
欧元由欧洲中央银行和各欧元区国家的中央银行组成的欧洲中央银行系统负责管理。总部坐落于德国法兰克福的欧洲中央银行有独立制定货币政策的权力，欧元区国家的中央银行参与欧元纸币和欧元硬币的印刷、铸造与发行，并负责欧元区支付系统的运作。

扩展资料：
货币作用：
1、增强自身经济实力，提高竞争力
未来欧元区在国内生产总值和对外贸易总额两个方面都将高于美国和日本。欧元启动以后，统一货币与统一市场的共同促进无疑会带来新的经增长，使得欧盟在与美国和日本等经济强国的竞争中处于有利地位。济
2、减少内部矛盾，防范和化解金融风险
经济竞争日益全球化、地区化、集团化的大趋势中，统一货币是最有力的武器之一。欧盟是当今世界一体化程度最高的区域集团，但对国内市场动荡的冲击仍然缺乏抵御能力。
3、简化流通手续，降低成本
欧元的使用，不仅简化了手续、节省了时间、加快了商品与资金流通的速度，而且还会减少近300亿美元的兑换和佣金损失，使欧盟企业无形中降低了成本，增强了竞争实力。随着欧元地位的上升和欧洲资本市场的发展，成员国的资金成本也会下降，有利于投资和经济增长。
4、增加社会消费，刺激企业投资
在欧盟内部尽管统一大市场已经建立，但由于多种货币的存在，使得同样的资源、商品、服务在不同的国家表现出不同的价格。这种现象如长期存在下去，将扭曲各国的产业结构和投资结构，不利于大市场的合理发展。
参考资料来源：
https://baike.baidu.com/item/%E6%AC%A7%E5%85%83

金融危机对全球经济的影响？

自去年夏天美国次贷危机爆发以来，其危害作用以从美国的房地产市场蔓延到整个金融市场甚至整个美国经济。随着金融危机的逐步升级，多家美国重量级金融机构面临破产或被收购，美国经济也面临着通货膨胀、失业率增加、居民购买力减弱。而美国次贷危机给其他国家的实体经济、金融市场也造成了一定的影响。
一、对金融市场的影响
美国次贷危机的爆发直接影响到美国房地产市场以及信用卡等领域，持续低迷的房地产市场、不断缩小的利差以及多种贷款质量的下降都导致了美国金融机构的盈利情况。与此同时，美国金融机构盈利状况的恶化甚至亏损，必将导致其他各国与之相关联的众多的银行、对冲基金等金融机构遭受巨大损失。金融机构提高贷款标准，收缩信贷，非政府债券资信下降导致金融产品需求降低等又使得金融市场流动性减少再次导致房地产和金融资产的价格全面下降。与此相关联的是，北美、欧洲股市、亚太股市均出现剧烈波动。在经济增速较快的新兴市场，由于全球经济增长放缓和股市前景不明朗，大宗商品抛售加剧，以及东欧地区局势动荡，这都导致投资者离开新兴市场股票基金，这些国家的IPO发行量也较过去有所减少。
这次的金融危机对全球投资者的信心也造成了影响，对投资者对企业盈利和整体经济前景的担忧以及风险的厌恶可能导致投资者的赎买行为增多，从而引发投资者从基金以及金融衍生品市场上平仓，同时导致了能源、黄金、工业品和农产品期货价格走低。
二、对实体经济的影响
在欧洲，制造业和服务业目前的增长速度已降至自2005年6月以来的最低水平；同时，欧洲最大经济体德国的企业信心也已降至两年来最低点。欧元区去年11月份工业产出下降的幅度似乎反映，欧洲制造业已出现自2001年以来的首次衰退。欧洲面临着信贷市场总体吃紧，企业和消费者越来越难获得融资，进而必然影响到企业经营和个人消费。
美国消费市场疲软和日元的升值，使得日本的出口必将受到双重打击，尤其日本的家电业、汽车业、钢铁业等出口型企业将在金融危机中蒙受巨大损失，从而影响到日本的整体经济。
亚洲地区与美国联系密切，随着金融危机的升级，全球经济形势的恶化，亚洲国家遭受到出口走软和消费需求下滑的打击，降低了企业利润。在泰国和马来西亚等国家，大宗商品价格的下滑也影响到这类商品出口；而中国和印度的经济增长率也呈放缓趋势。
拉美国家采取的相对保守的金融政策使得这些国家受到直接冲击相对有限，但也受到不容忽视的经济影响。由于全球经济降温、美国经济前景的不确定性增加、美国国内消费低迷和美元对其他货币汇率的波动，使得占拉美国家出口很大比重的石油、天然气、铜以及农产品的出口收入下降。而出口收入的下降则会使这些国家的公共财政受到，同时加剧货币的贬值。
三、发展趋势
这次美国金融危机导致金融企业严重亏损，金融市场动荡加剧，危害由金融市场蔓延到实体经济，消费者对现状、未来以及劳动市场的前景比较悲观，失业率的增加，加上食品和能源价格高企，导致消费者信心持续下降，经济增长大幅放缓，其危害尚在蔓延。美国经济的下滑可能会抑制全球原油及初级产品价格的上涨，但是疲弱的美元可能会使这些初级产品的价格维持在高位。
美国能否很快结束金融危机、实现经济复苏，取决于两大因素：美元稳定和金融环境改善。中央银行通过向市场注入流动资金只能解决金融市场危机的一些表面症状，如果金融环境不能得以改善、不能重新树立投资者的信心，是无法根除危机的主要源头的。
我们从这次金融危机中要吸取这些教训：尽快适应混业经营和金融创新的趋势，政府主管机关要加强对金融机构及信用评级机构的监管，增强金融市场的透明度，完善金融体制，以便更好地管理金融风险，确保整个市场的稳定。必要时可动用公共资金干预市场，让金融体系能够承受大型金融机构倒闭的风险，以减缓系统暂时崩溃可能带来的全面冲击。这样监管机构既能控制市场的动荡，同时又能灵活应对大型投行的倒闭事件。

如何判定一国国债发行规模是否适度

国债规模是指国债的发行数量。国债的规模应当控制在一个合理的界限以内，这个界限主要是由一国的财政经济实力和国债管理水平决定的。一般来说，国债规模适度与否有以下衡量指标：
1、债务负担率，指国债余额与当年GDP的比率，即每百元GDP所承担的债务情况，反映一个国家国债累积规模的大小。欧洲货币联盟签订的《马斯特里赫特条约》规定，这一比率应不高于60%，我国的这一指标为10%左右。
2、债务依存度，指年度国债发行额与当年财政支出的比率，反映当年财政支出对债务收入的依赖程度，是衡量财政本身债务负担能力的一个指标。国际上通常认为，25%的依存度是国债的警戒线。但由于各国的财政体制不同，财政集中的国民收入份额不同，年度之间的财政政策不同，某一年度的债务负担情况不能反映一个国家债务的总体状况，因此，大多数国家不用债务依存度来衡量其国债的负担情况与规模。
3、偿债率，指年度国债还本付息额与当年财政收入的比率，这是衡量国家财政本身偿债能力的一个指标。发达国家的这一指标一般为10%以上，我国在20%左右。
温馨提示：以上内容仅供参考。
应答时间：2021-08-16，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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下周重磅事件及指标影响前瞻

重要经济数据一览
6月28日周一关键词：开盘情况，美联储威廉姆斯讲话
待定 欧盟公布夏季经济预期。
21:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯出现国际清算银行专家小组讨论。
23:00 欧洲央行副行长金多斯发表讲话。
欧洲时段，市场经济数据稀少，料市场波动幅度会非常有限。
6月29日周二关键词：欧元区经济景气指数，德国6月CPI，美国咨商会消费信心
21:00 2021年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。
欧洲中央银行10日决定维持主导利率和购债计划不变，并上调欧元区今明两年经济增长和通胀预期，但认为中期通胀前景并未改变。欧洲央行当天将欧元区今年经济增速预期从3月预测的4％上调至4.6％、明年经济增速预期从4.1％上调至4.7％。欧洲央行还预测，今明两年，欧元区通胀率分别为1.9％和1.5％，较3月预测分别上调0.4和0.3个百分点；核心通胀率分别为1.1％和1.3％。欧洲央行表示，近几个月欧元区通胀率有所上升，主要是由于低基数效应、短期因素及能源价格上涨等，预计通胀水平将在今年下半年进一步上升，之后会随着临时性因素消退而下降。
感知通胀率和官方通胀率之间之所以会存在如此巨大的差异，是因为经济专家们在计算前者时，根据消费者的购买频率对部分商品和服务进行了大量加权。其中燃油权重约占10％，几乎是德国联邦统计局的3倍。而近期通胀率急速上涨的最主要原因之一也正是燃油价格的飙升。
分析表示，与去年同月相比，燃料价格在今年5月上涨了27％。去年此时，油价曾因疫情导致的经济衰退而一度暴跌，现在又已随着全球经济复苏而再次上涨。此外，我们已经结束了封锁期，人们的流动性再次提高，加油的频率也就更高。这意味着人们对油价的上涨也更加敏感。一项代表性调查结果也显示，66％的消费者认为本轮通胀与油价有关。
分析还预计，未来几个月内，德国商品和服务价格还将继续上涨。现在餐厅、酒店都重开了，店主们可能会提高价格，尤其是因为预计会迎来强劲需求。这一推断也同样适用于其他行业。
分析指出，美国经济预期会出现更强增长，预计失业率将录得净降低的消费者人数创下 历史 新高。尽管通胀预期在6月初有所下降，通胀上升仍然是消费者最关心的问题。分析指出，消费者预期指数的大幅上升提供了动力。由于经济前景的改善以及通胀预期趋缓，美国消费者情绪在6月初的上升幅度超过了预期。此外，随着旅行限制的取消，气温回暖以及 健康 担忧的弱化，消费者的情绪更加乐观。
而对于近期美国创下新高的通胀，已经有市场人士指出，这并不是美联储所说的“暂时性”通胀。美国银行首席经济学家Michelle Meyer指出，随着劳动力短缺和通胀迹象不断出现，美联储和市场的自信都在变得越来越令人难以信服，未来更持续的通胀正从此刻开始打下基础。
6月30日周三关键词：中国官方制造业PMI，英国第一季度GDP，德国就业数据，美国ADP就业，加拿大4月GDP，美国EIA库存
当前中国国民经济持续向好。一份调研结果预计，2021年二季度经济增速为12.2％左右，全年经济增速有望达到9.4％。分析表示，二季度经济增速会同比上升，有低基数因素，工业、投资、外贸等主要经济指标也在改善，经济恢复的平衡性和内生动能趋于增强。时至年中，不少机构发布了经济预测报告。数据显示，近10家市场研究机构对今年二季度GDP增速的平均预测值为8.6％，其中最大值为12％，最小值为7.6％。
经济合作与发展组织OECD日前发布最新世界经济展望报告，预测今年中国经济将增长8.5％，较今年3月份的预测7.8％上调了0.7个百分点，这一远高于全球经济增长的预期凸显了经合组织对中国经济增长的强大信心。OECD表示，得益于中国有效控制新冠肺炎疫情，众多行业加速开放，2020年中国超过美国成为全球最大外资流入国，中国良好的经济发展前景和进一步的开放姿态与举措将助力中国持续吸引外资流入。而且，中国在吸引外资领域仍有较大提升空间，“稳外资”仍是中国政府一项重要政策目标，在传统行业和制造业等领域，引进外资将有助于技术升级、改善组织管理以提高效率。
世界银行6月8日发布的最新一期《全球经济展望》称，中国的复苏已从公共投资扩大到消费，由于出口活跃，在疫情得到有效控制后被压抑的需求得到释放，预计中国今年增速将加快至8.5％。
关于英国经济，英国央行在最新的报告中指出，随着新冠疫情限制的取消，英国经济将在2021年获得70多年来的最快增长。英国央行公告表示，政府抗疫资金的额外支出有助于增加就业机会，今年的经济预计将扩大7.25％。
英国经济专业人士预计，随着商业繁华街道重新开放，为小型消费热潮铺平道路，经济复苏的步伐将加快。英国疫苗快速推广也有力提振了消费者信心。英国货币政策委员会日前强调，在有“明确的证据”表明经济复苏是可持续的之前，将持续实行低利率政策，不会提高利率。
关于德国就业。经过漫长的疫情危机，德国就业市场如今终于出现复苏的迹象。数据显示，今年5月，德国失业率下降至5.9％，总失业人数为270万人，比4月份减少8.4万人，比去年同期减少12.6万人。德国联邦劳工局局长西勒表示，这是劳动力市场全面复苏的第一个迹象。虽然形势正在慢慢好转，但疫情危机的影响依然深远。
由于加拿大政府财政支出大幅增加，加之国民家庭现金储蓄充裕，投资者押注，在加拿大央行的下一个紧缩周期内，利率峰值将数十年来首次攀升至之前的峰值以上。加拿大央行的关键利率峰值，一直低于之前的水平。但这可能会在下一个周期发生变化，因为全球各国政府支出正创 历史 新高，令经济从疫情中复苏的前景更加乐观。
为刺激经济，加拿大政府将在3年内支出1010亿元，约占GDP的5％；而美国总统拜登则提出了数万亿美元的基础设施支出计划。更高的加息峰值，可能会令加拿大央行具备更多应对下一次经济衰退的实力，还可能刺激经济结构发生变化，推动储蓄和投资而不是借贷。
加拿大央行已暗示，可能会在明年下半年，从0.25％的 历史 低点开始加息，这个时间大大早于美联储预测的2023年加息。
7月1日周四关键词：中国财新制造业PMI，法国、德国，英国制造业PMI数据，美国初请失业金数据，美国ISM制造业PMI
香港证券交易所香港回归纪念日，休市一天。
加拿大国庆日，休市一天。
待定 欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会举行会议。
当前美国制造业表现逐步向好，虽然如此，但制造商仍在努力获取原材料和招聘合格工人，这大大提高了企业和消费者的价格。制造业的强劲表现支撑了经济学家对第二季度两位数增长的预期。由于新冠疫情使美国人留在国内，需求从服务转向商品。由于接种疫苗和政府提供的数万亿美元救济资金使经济更广泛地重新开放，需求仍保持强劲。
分析表示，6月份美国经济进一步实现令人印象深刻的增长。虽然制造业和服务业的产出增长和新订单流入均已脱离峰值，但这在很大程度上是由于产能限制，而非经济降温限制了企业应对需求的能力。尽管价格指标也从5月份的 历史 高点下滑，但很明显，经济仍在继续火热运行。
7月2日周五关键词：美国6月非农就业报告
欧洲时段，投资者稍加留意欧元区的5月PPI，不过在重要数据公布前，料市场波动比较有限。
纽约时段，市场迎来了影响本周行情走势的最为重要的经济数据，美国6月非农就业报告。数据的好坏将直接大幅度的影响市场行情的走向。
尽管美国就业市场正在复苏，但复苏的程度仍然不及市场预期。一年前的这个时候，由于政府继续强制企业关闭以遏制疫情大流行，美国就业人口大幅度减少。随着疫苗接种的进展和病例、住院率和死亡率的大幅下降，就业一直在继续改善。
分析表示，劳动力市场迅速收紧可能会给金融市场带来一个中期问题。虽然新增就业不断增加，但美国失业率持续上升，且雇佣率低迷。很多企业还公开谴责了劳动力短缺，理由是儿童保育问题、对疫情的持续担忧以及政府刺激计划带来的失业福利增加。劳动力短缺迫使一些公司提高工资，提供更有吸引力的奖金，并促使一些州官员宣布提早结束提高失业福利。
美联储最近上调了通胀预期，并提前了加息时间表，目前预计2023年将有两次加息，因为美国的通胀率正处于几十年来的高点。
分析称，目前美联储似乎相当坚决地坚持这一路线，比以往任何时候都要宽松，并尽可能维持流动性，但撤回流动性的速度非常非常缓慢。分析认为，考虑到现有的估值指标，任何扰乱金融市场的因素，包括劳动力市场，都是金融市场在中期面临的真正问题。
除了美国的非农就业报告，其他美国数据，包括美国贸易帐，耐用品订单和工厂订单，投资者都要稍加留意。
7月3日-7月4日周六和周日：无重大消息事件
本文源自汇通网