腾讯《 PUBG Mobile 》全球收入破 100 亿美元，这一数据透露了哪些信息？

7月《王者荣耀》吸金超过2.25亿美元！这款游戏是靠什么赚钱的？

SensorTower商店情报信息资料显示，2022年7月腾讯官方《王者荣耀》在全球范围内AppStore和GooglePlay吸钱超出2.25亿美金，卫冕全球手游畅销榜冠军。来源于中国iOS市场收入占94.6%，国外市场收入占比为5.4%。

腾讯官方《PUBGMobile》(合拼《和平精英》收入)以1.64亿美元收入位居排行榜第2名。在其中，69%的收入来源于其中国iOS销售市场，美国市场收入占6.4%。此外三款游戏为米哈游《原神》、King《CandyCrushSaga》和《Roblox》。

《王者荣耀》是通过腾讯游戏天美工作室群开发设计并运作的一款国产手游，于2015年11月26日在Android、iOS软件上宣布首测。游戏一经公布迅速红遍国内，成为国内最热门一款手游游戏。

王者荣耀的火爆，有着极大品牌的IP使用价值，在今年的5月19日，王者荣耀和泡沫玛特公布预告片官方宣布将要发布第一款联名鞋盲盒——【峡谷新手】系列产品盲盒。联名鞋盲盒在多个方式开售后服务，快速造成限时抢购风潮，新浪微博、抖音视频、小红书的上到处是盲盒的数据，引起了爆红效用。

除此之外，周深《微光海洋》、五月天《iwillcarryyou》等王者英雄新歌榜风靡各大网站，上一年的王者荣耀协作影视剧《你是我的荣耀》更在暑期档电影白热市场中连夺六日关注度冠军。

王者荣耀有100好几个英雄人物，每一位英雄都是有相对应的故事背景和皮肤品牌形象。在游戏的世界里，这种故事背景，英雄人物事迹等相关知识在不断地导出，游戏玩家从游戏中感受游戏的快乐后，还会继续独立导出一些网络梗等衍化具体内容，最终形成一种时髦状况。

庞大具体内容规模，使之知名品牌IP的延展性丰富多彩很多。例如联名鞋跨界营销、影视广告制作、影视动画，甚至衍生小说的产出率，例如，王者荣耀曾和阅文集团协作打开了[妙趣方案]，力邀诸多知名作家根据王者荣耀的人生观及英雄人物的人物设定，同创心里的王者故事。

此外值得一讲的是，王者荣耀职业赛（KPL），成为了最火爆的手游电子竞技比赛。该比赛形成了一个完备的生态体系，职业队、讲解、电子竞技迷等多样化都是在导出着丰富多样的具体内容。比如，在今年的KPL春季赛决赛，《王者荣耀》峡谷国乐团亮相，造成网友的热议。

一旦一个非常IP问世，这将所带来的经济收益将无法估量。显而易见，王者荣耀已经成了这样一个IP。

报复性充值？《和平精英》iOS版上线三天收入近1亿元怎么回事？

在上周《绝地求生：刺激战场》停机维护后，《和平精英》上线，这也是腾讯开启“吃鸡”游戏商业化变现模式。
“吃鸡”由没有充值入口变成一款氪金的“维和”游戏后，不少玩家都号称要弃游卸载。尽管如此，多数玩家们对《和平精英》的热情不减，反而组成了浩浩荡荡的充值大军。
据移动应用市场研究公司SensorTower的数据显示，上线的三天内，中国AppStore用户在腾讯手游《和平精英》ios版上花费了1400多万美元(约合9550万元)，平均每天大约花费470万美元(约合3206万元)。
《和平精英》所赚的钱远远超过了同时期iOS平台的《PUBGMobile》。SensorTower估计，同时期，iOS平台的《PUBGMobile》的总收入约为220万美元，这使得《和平精英》iOS版的总收入约为这一数字的6倍。
同时期，iOS平台的《堡垒之夜》手游的总收入约为400万美元，这使得《和平精英》iOS版的总收入约为它的3.5倍。
“吃鸡”上线一年多以来始终保持着无充值系统的完全免费状态，而新推出的《和平精英》则加入了内购，玩家可以充值点券购买服装、武器皮肤等等。对于《和平精英》充值情况如此火爆，有不少人觉得，这更像是“报复性充值”。
在“吃鸡”一直没有充值入口时，不少网友都发出过灵魂拷问，为什么我可以给《王者荣耀》里的英雄买皮肤，却不能在《刺激战场》里买枪、买服装?现在“解禁”之后，《和平精英》终于能满足玩家们充值的要求，压抑许久的消费欲望得到释放，充值的热情高涨，变成了类似于“报复性熬夜”的“报复性消费”。
对于《和平精英》惊人的吸金速度，网友们观点两极分化的明显，有人觉得不理解充值的心理，充值也无法让玩家变得更强，有人觉得游戏公司也需要活下去，正是有人充值才可以让游戏不断升级，带来更好的体验......
网友热评：
@乍见之欢40310：亲亲，这边改了之后直接卸载了呢
@江小乐_V：我就纳闷儿了，充钱干嘛??能开挂还是咋滴。。。游戏而已，就这么傻吗都?咱也转行做游戏吧。。一刀999，也挺赚钱的
@flyingpang：正是因为有人花钱，不花钱的人才能有游戏玩。不然哪里有公司还去开发游戏?
@理是理想的想：有人充钱了，开发商就有钱了，游戏就可以不断更新了，在充钱不影响游戏公平性的前提下，我们不充钱的还可以免费玩到高质量的游戏，多好的事啊
@两只喵的铲屎官：说游戏不该收钱的，真是站着说话不腰疼，游戏服务器维护都不知道要投入多少钱，活该人家自己掏钱做游戏让你免费玩?
其实很多人不理解充值玩家的心理，也是正常，就像有人不理解玩游戏为什么非要买皮肤，为什么有人会给主播疯狂刷礼物，为什么有人喜欢白菜而不是萝卜，反之亦然。而《和平精英》开始充值之路后，充值的人也并没有因为充值而开挂，不充值的人也并没有因为不充值而被禁玩，说到底，充值只是关乎个人选择。

9月全球移动游戏市场，国产游戏占据前三，通过这一数据你能发现什么？

9月全球移动游戏市场，国产游戏占据前三，通过这一数据你能发现：

1、在全球经济不上繁荣的情况下，国产游戏依然能够在这种逆势下前进，实在是比较出色的。从中可以看出全球手游市场中国产游戏独占鳌头。其实有可能是因为盈利方式引起了玩家的强烈推荐，也有可能是充值满减的活动很多消费者怀疑是因为官方通过多项的促销活动使国产游戏能够得到更好的消费情形。不管是怎么样身为游戏厂商盈利才是第一的目的，如果做出来的游戏不能够盈利，那企业何以生存呢？

给玩家免费的道具和皮肤给玩家免费的任何其他东西，都不能给商家带来更好的盈利。商家所做出的让利都是为了能够找到盈利和盈利的平衡点。只有这样才能在手游市场上更多的突破并占领更多的市场份额。

2、虽然现在的游戏推陈出新，可是很多玩家还是依然会热衷于老的游戏。不仅是因为老的游戏玩起来得心应手，更是因为老的游戏能够激起玩家的热情。比如王者荣耀多年来一直占据着全球手游的第1版位置。因为这个游戏腾讯赚得钵盆满罐。除此之外还有我们所知道的原神也是最为好玩的游戏之一。因为这种对抗类型的游戏已经不能够满足消费者的游戏需求，因此更多的消费者青睐于其他的放置类游戏。

《原神》就是因为这样的原因而受到了玩家的追捧。国内的iOS玩家游戏占据的市场份额越来越多。其中我们可以看得到，中国市场已经达到了将近90%多地位。而海外市场所占据的是比较少的份额。游戏的更新环节也是比较突出的，因为游戏每一关都为消费者带来更多的吸引力。

疫情中的游戏龙头，游戏行业2020年中报一览

三七互娱

公司聚焦以手机 游戏 和网页 游戏 的研发、发行和运营为基础的文化创意业务，稳步推进“精品化、多元化、平台化、全球化”发展战略。报告期内，公司实现营业收入 79.89亿元 ，同比 增长31.59% ；归母净利润 17.00亿元 ，同比 增长64.53% ；经营净现金流 24.50亿元 ，同比 增长297.53% ；加权平均ROE 22.05% ，同比 增加5.74pct 。业绩增长的主要原因为公司的 手机 游戏 业务收入 在2020年上半年实现同比 增长36.59% 。

据易观发布的《中国移动 游戏 年度市场综合分析2020H1》显示，公司国内手机 游戏 发行业务市场占有率 进一步提升至 10.51% 。 公司在运营的国内手机 游戏 最高月流水 超过 18亿 ， 新增注册用户 合计超过 1.32亿 ， 最高月活跃用户 超过 8200万 。

报告期内，公司 手机 游戏 业务取得营业收入 74.12亿元 ，同比 增长36.59% ，毛利率保持稳定。公司 研发投入6.45亿元 ，同比 增长102.48% 。对手机 游戏 研发的持续投入，是公司实施“精品化、多元化、全球化”经营策略的重要部分，研发投入主要致力于产品的 品质提升 和 品类 探索 两个方面。

同时，公司还通过投资入股优秀研发商，与众多优秀研发厂商携手合作等方式，在产品供给侧进行多元化布局。

公司目前正在努力构建更优秀的 云 游戏 体系 ，包括：构建内部云，为 游戏 上云 游戏 提供计算和网络支 撑；搭建云 游戏 代理服务，积极研究高效 游戏 视频转码以及解码技术；研发具备用户交互、视频解码以及云服务端通讯的通 用框架体系以支撑云 游戏 的通用轻APP。在即将到来的5G时代，公司在云 游戏 技术上的平滑过渡有望为玩家带来全新体验。

自研AI系统助力“精细化”运营 。报告期内，公司自研的智能化投放平台“量子”以及智能化运营分析平台“天机”已投入使用。

产品储备充足 。报告期内，公司上线了《混沌起源》、《云上城之歌》等不同类型、题材的优秀 游戏 产品，为玩家带来多 元的 游戏 体验。公司储备的自主研发产品包括：《代号NB》、《代号DL》等。此外，公司储备了丰富的国内代理产品。

报告期内，公司 全球化战略布局提速显著 ，海外业务营业收入同比 增长94.77% 。截止报告期末，公司海外品牌37GAMES 覆盖 200多个 国家和地区， 游戏 类型涉及RPG、卡牌、SLG等，语言覆盖繁体中文、英语、日语、汉语、泰语等 十余种 。

报告期内，公司 网页 游戏 业务取得营业收入 5.65亿元 ，毛利率同比 增长2.75% 。下半年， 公司将持续推出新品。

投资回报良好 。截至本报告出具日，公司投资的众多标的公司展现出巨大发展潜力，公司在文化创意产业全产业链的投 资战略成效初显。2020年3月，公司参股的公司 紫龙 游戏 实现退出，公司获得可观回报。2020年6月，公司在 心动网络 上市后实现部分退出，获得高额回报，并获得投中年度最佳退出案例奖。公司参与基金富海三七所投企业 微盟 在上市后完成了退出并获得了良好回报。

三七互娱的中报看下来，有这么几点看点：

完美世界

报告期内，公司实现营业收入 51.44亿元 ，同比 增长40.68% ；归母净利润 12.71亿元 ，同比 增长24.53% ；经营净现金流 21.28亿元 ，同比 增长1173.20% ；加权平均ROE 12.50% ，同比 增加1.10pct 。业绩增长主要系公司 游戏 业务发展良好，收入大幅增长所致。

完美世界是一家全球性的文化 娱乐 产业集团，在中国、美国、加拿大、荷兰、法国、韩国、日本等地设有 20 余个分支机构，产品遍及美、欧、亚等全球 100 多个国家和地区。公司业务涵盖 游戏 和影视两大板块。 游戏 业务前身创立于1997年，推出了多款 全球化精品大作 ，产品覆盖 PC 端、主机端、 移动端及云端，是国内少有的拥有多元化业务布局的 游戏 厂商；同时，公司与Valve合作，共同建立蒸汽平台（ Steam 中国 ），进一步完善 游戏 产业链的布局。

报告期内公司 游戏 业务实现营收 43.58亿元 ，同比 增长51.44% ；实现净利润 11.57亿元 ，同比 增长25.07% 。

公司始终坚持 PC 端游、移动 游戏 、主机 游戏 三驾马车多元化发展，并积极向云端拓展。在 5G 云 游戏 时代，公司在 PC 端游、主机 游戏 等大屏精品 游戏 中积累的研发优势，将为公司提供更为广阔的市场空间。

PC端游方面，经典端游产品《诛仙》《完美世界国际版》等持续贡献稳定收入，《DOTA2》《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》助力电竞业务取得较快增长。同时，由公司发行的端游及主机双平台 游戏 《遗迹：灰烬重生（Remnant: From the Ashes）》在报告期内贡献了稳定收益。依托公司旗舰级IP“诛仙”打造的次世代端游大作《新诛仙世界》正在积极研发过程 中。此外，公司储备了数款“端游+主机”双平台 游戏 ，将推动公司端游及主机业务持续 健康 发展。

移动 游戏 方面，公司在 MMORPG 这一 核心优势品类 上竞争力显著。MMORPG类 游戏 是移动 游戏 市场份额最大的品类， 游戏 数量和收入均占优势，盈利能力较强。伽马数据显示，2020年上半年，公司在移动 游戏 MMORPG细分市场中获得了 22.5% 的市场份额。

完美世界依托已有优势， 积极布局云 游戏 ： 技术层面 ，作为国内为数不多的拥有端游、主机 游戏 等大屏 游戏 研发实力的 游戏 厂商，公司在大屏精品 游戏 中积累 的深厚的技术储备，将在云 游戏 上得到更充分的体现。 研发层面 ，完美世界自2017年起就致力于云 游戏 研发，报告期内，《新神魔大陆》云 游戏 版独家首发中国电信天翼云 游戏 ，完整实现了免下载、高品质渲染、跨终端、引擎自适应等云游 戏特性，是中国电信第一款重点推广的云 游戏 产品，突显了公司在云 游戏 赛道的优势。 发行层面 ， 游戏 的分发战场会逐步迁往云端。

作为国内首批出海的文化企业，公司一贯秉承“全球制作、全球发行、全球伙伴”的国际化战略，整合全球资源，深耕海外市场，寻求更广阔的发展空间。

电竞及海外合作方面，完美世界是国内最早进行电竞产品及赛事运营的公司之一，借助《DOTA2》及《CS:GO（反恐精 英：全球攻势）》产品和赛事的成功运营，完美世界积累了丰富的电竞产品运营推广经验。目前，公司正在积极推进蒸汽平台的落地。

报告期内，公司 游戏 出海成绩显著。多款 游戏 登陆韩国、东南亚和港澳台地区，取得iOS和Google排行榜前十。

完美世界的中报看下来，有这么几点看点：

世纪华通

报告期内，公司实现营业收入 77.68亿元 ，同比 增长12.02% ；归母净利润 16.02亿元 ，同比 增长36.02% ；经营净现金流 6.00亿元 ，同比 增长1.34% ；加权平均ROE 5.94% ，同比 增加1.44pct 。互联网 游戏 业务的持续增长是本期业绩增长的主要驱动。

公司互联网 游戏 业务板块主要包含旗下盛跃网络、点点互动、天游软件等主要子公司。

立足“ 科技 赋能文化”的定位，盛趣 游戏 全面推进 “ 精品化 ”、“ 全球化 ”、“ 新文化 ”三大战略，以 科技 为骨、文化为翼，用 科技 激活文化精髓，致力于成为一家打造极致互动体验的 科技 文化企业。

点点互动是中国最早面向海外市场的集研发、发行及运营为一体的 游戏 公司之一。由App Annie发布的中国APP发行商2019年月度出海发行商收入排行榜单显示，点点互动收入在2019年全年均位于三甲行列。

2020年上半年度，公司围绕“数字新基建”国家战略正式布局数据中心产业模块，并购并拟增资上海珑睿信息 科技 有限公司（以下简称“上海珑睿”）。上海市松江区政府与腾讯云计算（北京）有限责任公司（以下简称“腾讯云”）已签署合作协议，投资建设长三角AI超算中心，上海珑睿将参其中并负责数据中心项目建设等相关事宜。

随着5G网络的逐步普及，云 游戏 底层技术及配套逐步完善， 游戏 “上云”将成为行业主流趋势。2019年，公司已同中国移动旗下咪咕互娱签订合作框架协议，双方将在 游戏 联运、5G 云 游戏 生态建设、版权合作、电竞产业、战略投资、传统文化数字化、海外拓展运营和其他商业合作等方面进行全面战略合作。此举有望为公司后续在云 游戏 上的产品研发创造新的技术和商业条件，并拓展和巩固运营商的 游戏 发行渠道。

未来公司将基于现有的研发、运营优势及“ 研运一体 ”的业务体系，辅以云 游戏 相关核心技术的持续投入，自建云 游戏 平台，在云 游戏 大规模商用前抢占流量入口， 探索 基础云层、平台层和云 游戏 平台三部分的技术研发工作，开发支撑云 游戏 的通用端口，并建立整合用户实时交互、视频传输以及服务端渲染的通用框架体系。公司也将研究外部云 游戏 平台接入模式，为公司精品 游戏 登陆各大平台做好技术准备。在推广方面，公司将基于云 游戏 服务框架研发试玩类型的推广方式，以更好地在全球流量平台进行“ 即点即玩 ”式推广，提升转化率。

报告期内，公司 互联网 游戏 业务 实现营业收入 67.27亿元 ，较上年同比 增长16.60% 。其中， 游戏 运营收入49.96亿元，同比增长8.47%，毛利率54.04%，同比增加5.66pct； 游戏 授权收入9.60亿元，同比下降8.69%，毛利率69.07%，同比减少28.45pct；新列 游戏 软件销售7.17亿元。

世纪华通的中报看下来，有这么几点看点：

网易

早在 2001 年，网易就开始布局 游戏 业务，到 2005 年，公司无线增值业务全面萎缩，而 游戏 的营收已经达到了 13.8 亿元，占公司总收入比例超过了 85%。2008年8月，与暴雪合资的网易，获得《星际争霸》《魔兽争霸》的独家代理权。在此后的 10 多年里， 游戏 占公司的收入比重一直保持在 60%以上。2015年3月，从《梦幻西游》手游，网易推出多款移动 游戏 ，手游业务开始高速增长；与此同时，2014年以来网易发力电商，然而却增收不增利。2018年之后，电商业务增速放缓，亏损加大，最终2019年9月，以20亿美元的作价将考拉出售给阿里。剥离电商业务之后，网易的 游戏 业务占比再次恢复到80%以上。

2020年第二季度，网易的营收为 181.85亿元 ，同比 增长25.9% 。其中，在线 游戏 收入 138.28亿元 ，同比 增长20.9% 。来自手游的收入在 游戏 总收入中占比为 72.3% 。在线 游戏 业务毛利率 63.8% ，同比 提升0.7pct 。

第二季度，公司实现归母净利润 45.38亿元 ，同比 增长35.29% 。从2014年起，网易开始严格实施“按季分红”；2019年Q2起，每季派发税后季度净利润的20%-30%，截至2019年底，累计分红超过200亿元。2020年Q2，每股派发0.0594美分。

截至二季度末，公司持有现金及等价物、各项存款和短期投资合计1029.94亿元。二季度经营净现金流47.72亿元，同比下降3.16%。

目前公司有两项回购计划在执行中，分别是2019年11月25日开始，在不超过12个月内，回购不超过2000万美元美国存托股；以及2020年3月2日开始，在不超过12个月内，回购不超过10亿美元美国存托股。

2020年6月，网易成功在香港联交所主板上市，发行1.97亿股，募集资金约242.56亿元港币。根据招股书中的数据，在线 游戏 业务的营收构成是：手游71% vs. 端游29%，中国89% vs. 海外11%，自研90% vs. 代理10%。

目前，网易运营着超过140款手游和端游，涵盖各种类型。根据App Annie的数据，按2019年iOS及Google Play综合用户支出计算，网易是全球第二大移动 游戏 公司。

出海方面，2013年12月《倩女幽魂》在越南上线，由于文化差异及经验不足，最终平淡收场。2017年2月，《阴阳师》成功登陆日本市场，取得日本区 App Store 免费 游戏 榜第一及 Google Play 免费新 游戏 榜第二。此后，陆续在韩国和泰国成功上线，打通了出海发行运营全流程。2017年12月，《荒野行动》开启全球发行，随后发现日本市场留存情况显著好于其他主要市场，最终从全球转向深耕日本。连续两款产品的成功运营，让网易基本完成了日本市场出海打法的 探索 。

网易的2020年二季报和香港上市招股书看下来，有这么几点看点：

腾讯

在 游戏 行业里面，腾讯的强大，足以碾压绝大多数对手。

2020年Q2，公司实现营收 1148.83亿元 ，同比 增长29.34% 。其中，网络 游戏 收入 382.88亿元 ，同比 增长40.21% ，主要系手游增长驱动。

同期，手游收入 359.88亿元 ，同比 增长62.11% 。端游收入 109.12亿元 ，同比 下滑6.74% 。手游收入在 游戏 总收入中的占比高达 76.73% 。

仔细观察，会发现腾讯公布的手游收入+端游收入，超过了网络 游戏 收入，可能的原因是一部分收入计入了同为增值服务的社交网络收入部分。

第二季度，递延收入再创新高，同比 增长73% 至 882 亿 ，环比增加 45 亿，后续 游戏 收入增量充分。

根据极光大数据，20年Q2，手游日均使用时长环比降低 22.6%， 其中《王者荣耀》使用时长环比降低 21.1%，返工返学的趋势对手游时长有较大影响，但公司在 游戏 中加强变现点对付费率有良好的提升（《和平精英》和特斯拉联动等），Q2 整体 游戏 收入依然保持高增长。

根据 Sensor Tower，2020 年上半年《PUBG MOBILE》及《和平精英》在全球收入超过 13 亿美元 ，2020 年 2-5 月这两款 游戏 的全球收入均排名第一，海外市场约贡献 47% 的收入。《使命召唤手 游》5 月收入达到 5300 万美元创新高，较 1 月增长 62%。

坐拥微信和QQ两大超级流量平台的腾讯，第二季度，发行口径来看腾讯手游市占率为 73% ，环比上升 10pct 。主要系递延收入释放带来收入确认口径提升。

看到这里，我不禁在想一个问题：

或许，这正是世纪华通紧抱腾讯大腿的重要原因。

行业综述

五家公司看下来，对 游戏 行业有了更多的直观感受。接下来，从几个侧面，略做些综述。

手游

伴随着智能手机的高渗透率，手机成为玩 游戏 的首选平台。从各家 游戏 公司的营收构成来看，来自手游的营收都占了大头。

同时，各家公司良好的中期业绩，都是由手游收入高速增长推动的。

注：世纪华通未单独披露手游数据，以网络 游戏 数据替代。

海外

游戏 出海，成为我国文化产业海外输出的重要载体。一方面，由于国内市场的日趋饱和，出海成为了企业寻求新的增长空间的自然选择。另一方面，手游出海也是和国内智能手机厂商拓展国际空间，相辅相成的。

目前来看，出海有两大策略：全球化并购和本土化运营。前者以资本为先锋，外国产品占领外国市场，以腾讯为代表；后者以人才为纽带，本土产品占领外国市场，以网易为代表，其他几家也都在尝试。

根据国信证券的数据，2019 年，中国移动 游戏 出海的市场规模约为 514 亿元，同比增长 22%，出海市场占比约为 26.9%。2019 年，美国 Google Play 免费榜、畅销榜 Top100 中，中国占据 15%及 20%的市场份额。韩国移动 游戏 畅销榜 Top100 中，有 30 款来自于中国。反观手游入华情况，由于本土厂商实力强劲，中国自研 游戏 收入增速始终高于整体 游戏 市场增速，只有极少数的海外大厂能够在中国手游市场中分得一杯羹。

在已披露的数据中，世纪华通的海外营收占比最高，为37.50%。显著高于三七互娱（12.13%）和完美世界（14.09%）。

IP依赖

我们看到各家公司，一方面通过自身端游IP手游化，完成IP的再次变现；另一方面开展公司外IP的合纵连横。比如，网易拿下来华纳兄弟的《猫和老鼠》和《哈利波特》，世纪华通拿下了《庆余年》并对外输出《传奇》，等等。

精品

游戏 的本质是体验。而人的天性，决定了玩家感受过高品质的 游戏 之后，对于品质欠佳的自然就会看不上了。

手游的客户群体，从体量上来看，很多之前都不是 游戏 的目标客户。这些玩家通过手游，第一次建立起 游戏 认知。随着越来越多的玩家审美的提升， 游戏 精品化之路变得不可避免。

大方向如此，然而每家 游戏 公司对于什么是精品的具体定义，可能是千差万别的。从我的感受来说，网易所说的精品，可能和其他几家、甚至腾讯的定义，并不是一回事儿。

最终，还是要结合 游戏 类型、 游戏 硬件平台和玩家审美来具体分析。不过，这一块儿，云 游戏 对于硬件的统一抽象，还是会带来很大的促进。

现金流

对于以 游戏 为主业的公司而言，现金流是最为重要的财务指标之一。对比五家企业，还是能够感受到不同业务特征带来的财务反映的。