波动率锥中的历史波动率是拿合约的平值行权价算的吗？

波动率指标怎么看

波动率指标上涨或下跌幅度越大，也就是股性越活跃，波动就大，把这个波动的大小用一个量化值来形容就是波动率。
其计算方法就是将股票过去一段时间每天的涨跌幅统计出来，再计算一个标准差大小，再折算成年化就是波动率，这种统计标的股票过去一段时间内涨跌幅计算出来的标准差，就叫做历史波动率。
隐含波动率是从期权价格里反推出来的一个指票，类似于期权的市盈率，经常讲现在隐波太高或太低了，可以理解成现在期权的估值太高或太低，通过隐含波动率可以对比不同时点，不同合约期权价格估值是更高还是更低。波动率锥，从期衍官网指数页面，可以找到这个指标，将鼠标移到曲线上能看到不同日期对应的隐波分位数，比如移到最左边，可以看到“历史上剩余期限为7天的合约，隐波分布情况，最高时36%、最低时11%，现在22处于55%分位，即正常位置，即现在的隐波不高不低，处于中等水平。
波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。
预测波动率又称为预期波动率，是指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果，并将其用于期权定价模型，确定出期权的理论价值。因此，预测波动率是对期权进行理论定价时实际使用的波动率。这就是说，在讨论期权定价问题时所用的波动率一般均是指预测波动率，但预测波动率并不等于历史波动率。

期权波动率是什么？

在金融市场上，波动率是用于衡量资产价格波动的剧烈程度，资产价格的波动实质上就反映了资产中蕴含的风险。是一种衡量资产风险的指标，一般是用于资产的风险管理。一般分为历史波动率、已实现波动率、预期波动率和隐含波动率。

上证50ETF期权的交易就是在交易标的资产在未来一段时间的波动。

投资上证50ETF期权时：

发现目前期权的价格很高；如果隐含波动率在下跌，投资者就可以获利；

发现目前期权的价格很低；如果隐含波动率在上升，投资者就可以获利；

用比较通俗的话就是：

如果波动率上涨，那无论是认购期权，还是认沽期权。赚的话，会赚的更多，亏的话，会亏的更少。

如果波动率下跌，那无论是认购期权，还是认沽期权。赚的话，会赚的更少，亏的话，会亏的更多。

什么是隐含波动率？

提到了波动率就不能不提到期权的隐含波动率，隐含波动率理论上说它是期权市场价格通过BS公式反推而得的波动率。

隐含波动率(Implied Volatility)，简称IV，可以理解为市场对未来实际波动率的预期值，投资者认为未来行情有较大不确定性或是会有意外波动时，就会更积极的买入期权避险，从而抬高期权价格，表现在市场上，就是隐含波动率的不断上升，反之则下跌。

历史波动率(Historical Volatility)，习惯上简称为HV，是指标的在过去一段时间内所表现出的波动率，它是标的价格过去一段时间的历史数据的反映。

从隐含波动率可以看出市场是处于悲观还是乐观状态，隐含波动率数值过低时，权利金被低估；数值过高时，权利金被高估。比如在英国脱欧和美国总统选举期间，隐含波动率非常高，股票价格和大盘指数都在下跌，理论上call（看涨期权）的权利金将会降低，但是却偏偏没有下降。这是因为大盘指数下跌的速度太快，隐含波动率非常高。

历史波动率作为投资的一个参考指标，对权利金价格有一定影响。实际上，在风平浪静的时候，期权交易没什么问题，最大的问题是出现极端的日子。比如就历史波动率来看，在香港市场，过去十多年来，相关股票的每一份期权在前五个交易日的历史波动率都是上升的。假如你选择股票或者期货作为投资标的，因为市场黑天鹅事件频出，你很难确认下一年市场怎么变化。但是利用期权交易，你只需要交纳权利金就可以参与其中。

通俗地说它其实就代表着每一个期权合约的供求关系，一份期权合约买的人多了，期权价格就会上涨，导致其隐含波动率出现上升，一份期权合约卖的人多了，期权价格就会下跌，导致其隐含波动率出现下降。

隐含波动率跟市场的情绪有很大关系，以买看涨权利为例，大家都看涨而且对未来正面期望高的时候，都愿意出比较高的价格来买一个看涨权利，那么对应的权利金价格就会比较高，隐含波动率也会比较高。

我们简单的买一张合约，有时候会出现50ETF指数往上涨，但是权利金虽然也上涨但是涨的没有以前那么猛烈的时候，就可能是因为这个隐含波动率比较高，就是你之前买入的价格已经包含了部分对未来上涨的预期了。

隐含波动率有以下几个特点：

1、隐含波动率的最大作用是将各个行权价、各个月份期权合约价格标准化，使得它们之间有可比性，因此，隐含波动率也有“期权的市盈率“的说法。

2、隐含波动率绝对值大时的变化幅度，会小于绝对值小的时候，因此，在隐含波动率低的时候，做卖方尤其要小心隐含波动率的突然大幅上升。

3、隐含波动率突然上涨时的涨幅，往往比下跌时的幅度要大，大部份极限变化都是上涨，这对应了期权卖方长赢短输的特征，卖方赚钱相对慢，亏钱的时候，往往时间很短且非常快速。

4、排除几次极限变化幅度及变化值后，大致可以发现50ETF平值期权隐含波动率单日变化幅度超过20%已算较为极限，绝对值超过5%亦可算为较极限的单日变化。以此为据，波动率的单日涨跌最好都以变化5%作为压力测试标准比较靠谱。

如何利用波动率投资？

1、做多波动率

如果你认为波动率过低，这时候可以买入跨市价差策略或者跨宽市场价差策略。这种投资策略的优势在于损失是有限的，而潜在的获利是无限的，但是构建这种策略的成本比较高，因为需要同时买入认购合约和认沽合约。

标的资产价格在大部分的时候回出现小幅度波动或震荡，这种策略往往比较难战胜50ETF期权合约的时间价值的衰减，投资者可能会承受比较长时间的浮动亏损。

2、做空波动策略

期权做空波动率的策略主要预期未来标的价格会趋于横盘或者波动程度会趋于缩小。目前比较常见的做空波动率策略主要包括以下三种：

卖出跨市价差策略或宽跨式价差策略，该策略也是最为常用的做空波动率策略，该策略同时卖出认购和认沽期权，因而可以获取较高的权利金收益，且该策略的胜率相对较高，盈利曲线更为稳健，但该策略的潜在损失无限。

牛市或熊市价差策略，如果隐含波动率增加，则该策略组合的价值就会减少，而如果隐含波动率降低，则该策略的价值就会增加。但使用牛市或熊市价差策略需要对标的资产价格未来走势有一定的预测，即如果认为标的价格上涨使用牛市价差策略，而如果价格下跌则使用熊市价差策略。

波动率反向套利策略，即卖出一份平值的长期认购期权并买入更多份的短期虚值认购期权。

以上就是关于上证50ETF期权利用波动率知识和一些技巧分析，近来有不少投资者想要在上证50ETF期权中进行套利，而隐含波动率套利就是其中一种套利方式。好了，今天到此为此，投资有风险，投资时大家一定要把握好心态。

期权波动率的计算公式是什么

波动率的计算：

江恩理论认为，波动率分上升趋势的波动率计算方法和下降趋势的波动率计算方法。

1、上升趋势的波动率计算方法是：在上升趋势中，底部与底部的距离除以底部与底部的相隔时间，取整。

上升波动率=（第二个底部-第一个底部）/两底部的时间距离

2、下降趋势的波动率计算方法是：在下降趋势中，顶部与顶部的距离除以顶部与顶部的相隔时间，取整。并用它们作为坐标刻度在纸上绘制。

下降波动率=（第二个顶部-第一个顶部）/两顶部的时间距离

拓展资料：

股市波动率的类型：

1、实际波动率

实际波动率又称作未来波动率，它是指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量，由于投资回报率是一个随机过程，实际波动率永远是一个未知数。或者说，实际波动率是无法事先精确计算的，人们只能通过各种办法得到它的估计值。

2、历史波动率

历史波动率是指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率，它由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据（即St的时间序列资料）反映。这就是说，可以根据{St}的时间序列数据，计算出相应的波动率数据，然后运用统计推断方法估算回报率的标准差，从而得到历史波动率的估计值。

显然，如果实际波动率是一个常数，它不随时间的推移而变化，则历史波动率就有可能是实际波动率的一个很好的近似。

3、预测波动率

预测波动率又称为预期波动率，它是指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果，并将其用于期权定价模型，确定出期权的理论价值。

因此，预测波动率是人们对期权进行理论定价时实际使用的波动率。这就是说，在讨论期权定价问题时所用的波动率一般均是指预测波动率。需要说明的是，预测波动率并不等于历史波动率。

4、隐含波动率

隐含波动率是期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识，而且这种认识已反映在期权的定价过程中。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。

由于期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数（St，X，r，T-t和σ）之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型，就可以从中解出惟一的未知量σ，其大小就是隐含波动率。因此，隐含波动率又可以理解为市场实际波动率的预期。

参考链接：百度百科：波动率指数

波动率怎么看

期权的波动率和期权的价格是正相关的，期权的波动率高对应的权利金就贵。

1. 期权买卖双方和波动率的关系：

1.1 买方与波动率：

- 期权买方希望波动率走高，因为波动率是买方的朋友。

- 买方偏好“过山车行情”，即市场波动大的情况，这有助于提高期权的价值。

1.2 卖方与波动率：

- 期权卖方则希望波动率下降，因为卖方偏好市场相对平稳的情况。

- 卖方喜欢“天下太平”行情，即市场相对平静，有利于降低期权的价值。

2. 行情看涨但未获利的原因：

- 当市场整体处于震荡阶段时，即使出现小幅上涨，买方持有的看涨期权的权利金可能减少。

- 单边下跌趋势可能导致不挣钱，这是波动率对买方的影响之一。

3. 期权的两类波动率：

3.1 历史波动率：

- 由历史数据推演而得，反映市场波动的平均水平。

3.2 隐含波动率：

- 由目前市场价格计算，反映市场对未来波动的预期。

- 隐含波动率通常比历史波动率略高，具有更大的突变性。

4. 目前波动率判断标准：

- 观察波动率的整体走势，判断目前波动率相对历史水平。

- 如果隐含波动率显著高于历史波动率，可能存在下降的可能；反之，低于历史波动率可能会上升。

5. 波动率分析：

5.1 供求关系：

- 隐含波动率下跌可能表明卖方力量强，不宜进行买方操作。

5.2 隐含波动率与市场趋势：

- 隐含波动率下跌可能意味着市场未来波动性降低，适合震荡市场，不利于买方。

- 隐含波动率上升可能预示市场将出现变动，需要留意卖方逐步减仓的迹象。

-如果隐波在低位或者高位小幅盘整时间过长，就要小心，市场可能会发生转折，操作上也是卖方开始逐步减仓，开始关注买方市场的机会。

6. 根据波动率进行实际操作：

- 了解供求关系，避免在隐含波动率下跌时过于冒险，注意市场转折的可能性。

- 对于投资者，实际应用比纠结波动率原理更为重要，重点在于灵活运用波动率观察市场并

什么是期权波动率，如何计算？

隐含波动率是制期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识，而且这种认识已反映在期权的定价过程中。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数（St，X，r，T-t和σ）之间的定量关系。

只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型，就可以从中解出惟一的未知量σ，其大小就是隐含波动率。因此，隐含波动率又可以理解为市场实际波动率的预期。

期权定价模型需要的是在期权有效期内标的资产价格的实际波动率。相对于当期时期而言，它是一个未知量，因此，需要用预测波动率代替之，一般可简单地以历史波动率估计作为预测波动率。

但更好的方法是用定量分析与定性分析相结合的方法，以历史波动率作为初始预测值，根据定量资料和新得到的实际价格资料，不断调整修正，确定出波动率。

扩展资料：

影响：

标的资产的波动率是布莱克-斯科尔斯期权定价公式中一项重要因素。在计算期权的理论价格时，通常采用标的资产的历史波动率：波动率越大，期权的理论价格越高；反之波动率越小，期权的理论价格越低。波动率对期权价格的正向影响。

可以理解为：对于期权的买方，由于买入期权付出的成本已经确定，标的资产的波动率越大，标的资产价格偏离执行价格的可能性就越大，可能获得的收益就越大，因而买方愿意付出更多的权利金购买期权；对于期权的卖方。

由于标的资产的波动率越大，其承担的价格风险就越大，因此需要收取更高的权利金。相反，标的资产波动率越小，期权的买方可能获得的收益就越小，期权的卖方承担的风险越小，因此期权的价格越低。

参考资料来源：百度百科-波动率