纵目科技计划进行规模 1 亿-1.5 亿美元香港 IPO，这笔钱将投入到哪些项目当中？

一图解码：纵目科技赴港IPO 深耕自动驾驶领域 尚未盈利

纵目科技于3月28日向港交所递交招股书，计划在主板挂牌上市，由华泰国际和法国巴黎银行担任联席保荐人。作为中国领先的ADAS解决方案提供商，其业务覆盖自动驾驶全链条，但尚未实现盈利。
公司定位与核心业务纵目科技是中国领先的ADAS（高级驾驶辅助系统）解决方案提供商，专注于自动驾驶技术的研发与应用。其核心业务包括：提供覆盖全面自动驾驶功能的解决方案，涵盖软件设计、硬件设计、系统设计及组件集成，形成可大规模部署的技术体系。
开发自动驾驶能源服务机器人，为物业运营商提供智能移动能源解决方案，拓展自动驾驶技术的应用场景。

技术能力与市场覆盖
全链条研发能力：作为一级供应商，纵目科技具备自动驾驶领域全链条研发能力，包括算法开发、硬件设计（如传感器、域控制器）、系统集成及软件优化，能够提供“交钥匙”式解决方案。
车型部署规模：截至2023年12月31日，纵目科技已为50款车型部署智能驾驶解决方案，客户涵盖多家主流车企，市场渗透率较高。
技术迭代方向：公司持续投入低速自动驾驶场景（如自动泊车、园区物流）及高速领航辅助驾驶技术，推动L2+至L4级自动驾驶功能落地。
财务状况与盈利挑战
营收增长与亏损并存：招股书显示，纵目科技营收规模随业务扩展持续增长，但受研发投入、供应链成本及市场竞争影响，尚未实现盈利。自动驾驶行业普遍存在前期高投入、回报周期长的特点，纵目科技亦面临这一挑战。
资金用途：此次IPO募集资金将主要用于技术研发（如提升算法精度、扩展传感器产品线）、产能扩张（如建设自动化生产线）及市场拓展（如加强海外业务布局），以支撑长期竞争力。
行业地位与竞争环境
本土化优势：纵目科技深耕中国市场，熟悉本土车企需求及道路场景，能够快速响应定制化开发需求，形成差异化竞争力。
国际竞争压力：全球自动驾驶领域竞争激烈，国际巨头（如Mobileye、博世）及国内新势力（如华为、大疆）均加速布局，纵目科技需通过技术突破和成本控制巩固市场地位。
未来战略与风险因素战略重点：纵目科技计划通过“技术驱动+场景落地”双轮策略，深化低速自动驾驶商业化应用，同时探索高速自动驾驶量产路径，逐步向全场景自动驾驶过渡。
潜在风险：包括技术迭代风险（如算法成熟度不足）、政策监管风险（如数据安全合规要求）及供应链风险（如芯片短缺对硬件生产的影响）。
总结：纵目科技凭借全链条技术能力与车型部署规模，成为中国自动驾驶领域的重要参与者。此次赴港IPO旨在通过资本助力加速技术突破与商业化进程，但其盈利路径仍需克服行业共性挑战，未来表现取决于技术落地效率与市场拓展能力。

纵目科技连年亏损超9亿，押注“智能驾驶”上市不确定性加剧

纵目科技目前面临连年亏损超9亿、上市后因未盈利而退市风险加剧的困境，其押注“智能驾驶”的未来发展仍存在较大不确定性。
一、纵目科技的基本情况与业务构成公司概况：纵目科技成立于2013年，主要从事汽车智能驾驶系统的研发、生产及销售，业务按产品构成可分为智能驾驶控制单元、传感器以及研究开发服务。营收情况：报告期内，纵目科技营收高速增长，2019年至2022年1-3月分别实现营收4966.01万元、8383.04万元、2.27亿元和9003.48万元，近三年复合增长率为114%。业务构成：智能驾驶控制系统：为主要收入来源，报告期内收入占比分别为63.38%、48.91%、58.78%和54.04%。
传感器：收入占比逐年提升，报告期内收入占比分别为25.42%、24.95%、32.69%和41.50%。
研究开发服务：主要包括智能驾驶系统产品和其他技术，报告期内收入占比分别为11.20%、26.13%、8.53%和4.47%。

二、纵目科技的财务状况与亏损原因财务状况：报告期内，纵目科技归母净利润分别为-1.60亿元、-2.09亿元、-4.16亿元和-1.55亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-1.80亿元、-2.29亿元、-4.26亿元和-1.57亿元，三年多一点的时间总亏损达9.4亿元。亏损原因：研发投入大：报告期内，纵目科技的研发投入分别为1.20亿元、1.72亿元、2.69亿元和8673.74万元，占收入比重分别为240.65%、205.13%、118.32%和96.34%，研发投入均成倍增长，且研发费用率高于同行。
研发周期长：部分产品的研发周期较长，同时部分定点车型项目尚未进入量产阶段。
收入规模小：公司收入规模较小，而同行业可比公司收入规模较大，导致研发费用率相对较高。
三、纵目科技的现金流与融资情况现金流情况：报告期内，纵目科技的经营活动现金流量净额分别为-1.11亿元、-1.98亿元、-4.64亿元和-1.66亿元，现金流量情况并不乐观。融资情况：融资历程：自上市初期一直靠融资“续命”，从2015年11月至今年3月，已经过9轮融资。
重要融资：2021年，D++轮融资由小米集团领投，累计融资金额1.9亿美元；最近一次融资发生在今年3月28日，融资金额超10亿元人民币。
新三板经历：2017年2月21日，纵目科技曾短暂登陆过新三板，后因“成交量不足以满足公司融资需求”，于同年12月11日从新三板退市。
四、纵目科技的上市前景与风险上市前景：科创板允许未盈利企业申请注册上市，监管机构只进行资质审查，所以其上市的障碍可能并不大。上市风险：退市风险：根据《上市规则》，纵目科技或可能面临上市后未能盈利而带来的退市风险。
盈利难题：公司未来一定时间内未盈利状态可能持续存在，在资金状况、研发投入、业务拓展、人才引进、团队稳定等方面仍可能受到限制或存在负面影响。
投资预期：智能驾驶技术目前仍处于较早期的阶段，无论是盈利模式、还是盈利逻辑，短期内都很难明确，这对于投资者的预期或许是不利的。
五、纵目科技的IPO计划与募资用途IPO计划：纵目科技拟募资20亿元，用于上海研发中心建设项目、东阳智能驾驶系统生产基地项目以及补充流动资金。募资用途：研发中心建设：提升公司的研发能力，推动智能驾驶技术的创新和发展。
生产基地建设：扩大生产规模，提高生产效率，满足市场需求。
补充流动资金：改善公司的现金流状况，支持公司的日常运营和业务拓展。

雷军投的纵目科技，要IPO了

纵目科技已正式向港交所主板提交上市申请，估值90亿，雷军是其重要投资人之一。以下是详细介绍：
一、纵目科技概况
创始人：唐锐，清华学霸，本硕均毕业于清华大学电子工程专业。曾在掌微电子、英国CSR公司任职，2013年回国创立纵目科技。
公司定位：专注于ADAS（高级驾驶辅助系统）和自动驾驶技术，提供智能驾驶产品和解决方案。
发展历程：
初创期：2013年成立于上海张江，从环视ADAS算法和相关软件切入市场。
转折点：2016年参与吉利博越供应项目，实现从代工到自产的转变，补足生产制造能力。
技术升级：发布第一代自主泊车产品Drop’nGo平台，逐步向自动驾驶技术路线升级转型。
产品迭代：Drop’nGo平台已迭代至第三代，应用场景从室内扩展到室外。同时推出新产品蚕丛机器人FlashBot（闪电宝），一款搭载储能设备的无人驾驶车。
IPO历程：
首次尝试：2017年挂牌新三板，不到一年终止挂牌。
二次尝试：2022年申请科创板上市，2023年9月主动撤回。
当前进展：2024年正式向港交所主板提交上市申请，华泰国际、法国巴黎银行担任保荐人。
二、财务与市场表现
营收情况：2021年至2023年，纵目科技的营收分别为2.25亿元、4.69亿元和4.98亿元，呈现增长趋势。
亏损状况：同期经调整净亏损分别为3.82亿元、4.77亿元和5.16亿元，亏损持续扩大。
毛利率变化：2023年实现毛利转正，毛利率为3.5%，而2021年和2022年的毛利率分别为-8.9%和-3.5%。
市场份额：
在中国乘用车ADAS解决方案市场中排名第五，市场份额为1.0%。
在中国乘用车自动泊车解决方案市场中排名第二，市场份额为4.9%。
客户合作：已和国内多家车企达成合作，量产车型数量达到58款。但存在客户集中风险，五大客户贡献收入达到总收入的93%。三、投资人队伍早期投资：2015年获协同创新基金数千万人民币的A轮投资。后续融资：几乎一年一轮融资，包括君联资本、德屹资本、厦门建发集团、高通创投、小米长江产业基金、复星集团等知名机构。D轮融资：2021年6月完成累计金额1.9亿美元D轮融资，小米长江产业基金领投D3轮。E轮融资：2022年3月完成超过10亿元E轮融资，公司估值超90亿元，跻身独角兽行列。四、雷军与纵目科技的关系投资背景：雷军在宣布进军智能电动汽车市场后，投资了纵目科技，成为其重要投资人之一。合作展望：纵目科技表示通过本次投资，有望在小米智能场景应用领域展开多维度合作。五、2024年港股IPO市场概况市场热度：2024年第一季度，港交所递交上市申请共67宗，其中自动驾驶、AI、医疗健康、餐饮等行业企业居多。政策支持：香港财政司司长陈茂波表示，港府正积极与内地相关监管机构讨论加快审批企业赴港交所上市的进度。挑战与机遇：尽管港股IPO市场热闹，但独角兽们仍面临流动性弱、估值低迷、活水资金不足等挑战。

营收增速骤降，纵目科技改道港股IPO遇上智驾价格战

纵目科技，一家ADAS解决方案提供商，向港交所递交了上市申请。作为智能驾驶的产业链公司之一，其在2021年获得小米投资，涉足自动驾驶领域。然而，2023年，其营收增速大幅下滑，毛利率转正主要由于当年折旧及摊销的大幅下降。在智驾价格战中，纵目科技价格下调以扩大市场占有率，但这也导致其毛利空间进一步被压缩。
纵目科技涉及自动驾驶的软件、硬件设计、系统设计及组件集成，提供可独立或全套交付的智能驾驶产品及解决方案，以及自动驾驶相关研发服务。其主要产品包括域控制器及车规级传感器。2021年至2023年，纵目科技的营业收入分别为2.25亿元、4.69亿元、4.98亿元，同期净利润分别为-4.34亿元、-5.88亿元、-5.64亿元。2023年营收增速大幅下滑，主要原因是域控制器收入大幅下滑。报告期各期，纵目科技的毛利率分别为-8.9%、-3.5%、3.5%，2023年转正主要由于折旧及摊销大幅下降。
在智驾价格战中，无论是整车厂还是供应商都使出了浑身解数，将新推出的高阶智驾方案的价格锚定在万元以下。大疆车载、毫末智行、鉴智机器人、四维图新等公司相继发布新产品，价格大幅下降，甚至低于4000元。纵目科技也未能幸免，其毛利空间可能进一步被压缩。
此外，纵目科技于2024年1月推出自动驾驶能源服务机器人FlashBot，具备L4级自动驾驶功能，可为电动汽车提供紧急电力援助或为活动提供电力。然而，自动充电机器人仍面临电池容量较低、功率较小、占地较多等问题，受到争议。
纵目科技创始人唐锐遭到“被抓回国”的传言，但公司官方声明否认了这一说法，称唐锐正常履职，公司生产经营一切正常。唐锐是一位美籍华人，毕业于清华大学电子工程系，回国创立纵目科技。纵目科技已融资9轮，总融资额约22.47亿元，估值约90亿元，股东团阵容包括君联资本、小米长江产业基金、高通控股、重庆科兴、日本电装、张江火炬等。

三年亏损超13亿元，去年营收增速大降，纵目科技转战港股IPO

纵目科技转战港股IPO，三年亏损超13亿元，去年营收增速大降
本周，纵目科技披露了港股上市材料，此前该公司在去年9月已宣布终止上交所科创板IPO。按照此前科创板IPO计划，纵目科技原计划募资20亿元，最近一轮融资投前估值80亿元。然而，纵目科技在财务表现上却面临着不小的挑战。
一、营收增速放缓
根据最新提交的财报数据，2023年纵目科技实现营业收入4.98亿元，同比上年仅增长6.18%，而2022年同期营收同比增速高达108.44%。这一显著放缓的增速表明，纵目科技在市场上的扩张遇到了瓶颈，或是面临着激烈的市场竞争。
二、持续亏损
在净利润方面，经调整后，2023年纵目科技亏损5.16亿元，相比上一年度继续扩大约8个百分点，近三年累计亏损达到13.75亿元。对于亏损，材料指出，智能驾驶产品和解决方案的原材料和硬件元件采购产生了大量采购成本，以及持续的大量研发费用是公司亏损的主要原因。此外，由于公司业务扩张，成本及开支增加，以及在研发方面的持续投资，所以可能于短期内继续亏损。
三、市场竞争激烈
纵目科技的主营业务是自动泊车（域控制器及配套传感器）。根据高工智能汽车研究院监测数据显示，2023年中国市场（不含进出口）标配自动泊车新车交付350.48万辆，同比增长22.10%。然而，企业与行业数据的反差意味着市场竞争日趋白热化，项目开发费及定点价格下滑，不同车企、车型的交付量也存在较大的变化。
四、客户集中度风险
在客户分布方面，纵目科技近三年来自前五大客户的收入分别占同期总收入的72.5% 、88.7%及93.0%，进一步凸显了客户集中度风险。如果现有OEM客户开发自有解决方案或选择竞争对手的产品方案，将对纵目科技的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
五、定点的不确定性
纵目科技在材料中特别指出了定点的不确定性。公司通常会收到OEM对与定点相关车型的预期产量的初步估计，但实际交付可能会大幅高于或低于最初的估计，增加了收入的不确定性。此外，OEM可能会延迟或取消与定点相关新车车型的开发，这可能导致进程延长，或甚至放弃若干车型量产。因此，获得定点并不能保证收入。
六、毛利率较低
在业务毛利率方面，虽然2023年纵目科技首次实现毛利率转正（3.5%），但这一数字相比于国内智能驾驶龙头企业德赛西威还有较大的差距。德赛西威的智能驾驶业务毛利率为16.22%，且实现了营收的双位数增长。这一对比进一步凸显了市场的两极分化。
七、研发投入
在研发投入方面，纵目科技虽然持续投入，但相较于行业头部企业仍有差距。2021年、2022年及2023年，纵目科技的研发开支分别为2.73亿元、3.35亿元及3.69亿元。而德赛西威2023年的研发投入约20.29亿元，占营收的9.26%。此外，德赛西威的研发人数也达到3886人，同比增长11.22%，而纵目科技的研发团队人数增长并不显著。
八、未来展望
纵目科技在IPO材料中指出，未来行业竞争将持续加剧，公司将面临来自现有竞争对手和市场新进入者的竞争。此外，使用公司产品和解决方案的客户可能会决定内部自研替代产品方案，竞争加剧可能产生定价压力并导致利润率下降，甚至可能导致市场份额丧失。
综上所述，纵目科技在转战港股IPO的过程中面临着诸多挑战。公司需要采取有效措施来应对市场竞争、控制成本、提高毛利率并加强研发投入以提升竞争力。同时，公司还需要关注客户集中度风险和定点的不确定性等潜在风险因素以确保业务的稳健发展。