美光公司 CEO 拜会中国商务部，此前美光宣布将在西安封测工厂投资逾 43 亿元，哪些信息值得关注？

【汽车人】中国管制镓锗出口，对新能源车产业链有何影响？

镓和锗的产量与需求量都不高，但两者的需求是很广泛的。没有这两种元素，大电量、快速补能为主要竞争力的新能源车，无法做出来。

文 /《汽车人》孟华

7月3日，“对华芯片制裁联盟”（该联盟实际上没有正式名称，日本称其为“美日荷三国合作机制”）终于遭到了中国反击。

当天晚上，商务部和海关总署联合发布公告，宣布对镓和锗两种金属相关物项，实施出口管制，措辞也同样是“未取得许可证不得出口”。只要看惯了美国的出口管制公告，就能理解其中暗含的嘲讽。

出口禁令包含金属单质和及其化合物，以及各种制成品形态。即堵住一切有关这两种元素规模出口途径。

有人认为是这是针对美国芯片制裁的第二击。“第一击”是限制政府部门和重要商业机构采购美光产品。而美光对此的反应，居然是在西安投资43亿人民币建立封测生产线。

这一出口管制的时间点，在6月30日荷兰宣布追加设备出口限制措施之后、美国财政部长耶仑预定7月6日访华之前。

后者如果不是巧合，可能也是美国惯用的方式，在磋商之前现造筹码。但不同的是，这些筹码不是用来交易。

对于前者，如果只看当前，回应的意味是很浓厚的。

荷兰扩张出口管制范围

6月30日，“美日荷”在1月份议定的对华芯片制裁联盟，由荷兰实现对华芯片制裁的最后一环。

在这之后，措施上即便能够再次加码，也只是小修小补了，因为从EDA、晶圆代工、系列芯片制造设备、光刻材料，整个芯片产业都用来作为对中国战略打压的工具了。

荷兰在这一天颁布的出口管制条例，将在9月实施，要求相关企业在出口产品前必须获得许可证。

而针对的产品则扩展到45nm及以下的芯片制造设备和技术，包含ALD原子沉积设备、外延生长设备、等离子体沉积设备和浸润式光刻系统，以及用于使用和开发这类设备的技术和软件。

管制的制程范围从14nm、28nm，现在到了45nm。这一过程，可能是对华芯片制造能力的评估过程。

我们猜测，美国方面意识到，中国目前打造的“非美”（后来修正为国产）芯片生产线，仍然依赖进口的某些IP授权和设备。而日本这边就简单多了，所有制程材料，一封了事，和当初对付韩国的手段如出一辙。

原来的芯片全球供应链当中，中国扮演的更多是需求方，自己建立了一些低制程的外围制造、封测。而美国从2022年8月起下决心斩断这一链条，到6月30日基本实现了当初的部署。

战略产业博弈图穷匕见

美国的目的在于拖慢、延缓中国芯片产业的升级速度，阻止非特定中国需求方拿到高制程芯片（而非像美宣称的军事禁运色彩）。

作为下游的汽车产业，当前尚未受到制约（表现为算力芯片采购只遭遇轻微设限）。不过，随着算力要求的升级（包括但不限于本地算力和云、涉及AI训练的大模型需求），必然在某一个时间点触碰到禁运。这种明知前面是死胡同的感受，是相当难受的。

而中国此举，则是对全球产业链合作关系的重重一击，而且是从非常上游的原料高度。你做初一，就不要怪别人做十五了。

当然，国家产业博弈，虽然发展到现在有点图穷匕见的味道，但毕竟不是爽文。很多网上舆论责怪中方管制来得太迟，认为应该在2019年发起（这一年美国着手对华芯片限制）。还有说应该囊括稀土，甚至还有人要求将锂钴镍都加以出口限制。这是不讲章法地乱抡王八拳。

稀有元素的管制，从时机到范围是经过精心选择的。中国拥有绝对的产能比较优势，很难找到替代物，其他途径获取成本非常高，但又不是完全无能为力，这一点很绝。而且，也非常恰当地利用了俄乌战争的次生效应，这一时机的把握更绝。总之，给对手造成尽量多的麻烦。

镓和锗为什么能成筹码

镓和锗都不是稀土元素，但产量和需求量都不高，特别是镓。而两者的需求是很广泛的，在雷达、卫星/微波/光通讯、基站、射频器件上，有明显的军事用途。

在新能源车上，宽禁带半导体材料（碳化硅SiC、氮化镓GaN）应用更为广泛。从车上的主逆变器到各种变压（DC-DC、DC-AC）、变波形器件、BMS，都要用到这两种材料。而大功率充电桩也同样如此。总之，涉及到内部交直流变换、功率器件，氮化镓（GaN）越来越不可忽视。

而锗则大量用于反应催化，在氢发动机和燃料电池领域，有更多的应用前景。可以说，新能源车上，稀有金属元素在各种电子电气设备中扮演广泛且不可或缺的角色。没有这两种元素，大电量、快速补能为主要竞争力的新能源车，无法做出来。

这两者第一生产大国，都是中国（镓类占了全球产量的80%）。第二生产国是俄罗斯，不会出口美国。而对美国而言，好消息是镓的第三生产国是乌克兰，坏消息是都在乌东俄占区（扎布罗热、顿巴斯）。日韩也都有一点镓资源，但两者几乎都没有生产能力。

而锗的储量美国最多（占45%），中国占41%，但中国产量占据全球72%。美国的原矿，要送到中国来提炼加工。

和锗矿不同，全球没有“镓矿”一说，因为镓是从氧化铝工业的下脚料里提炼的。没有强大的铝工业，单独建一个镓生产线是不现实的。而铝工业的第一大国也是中国（占全球60%）。氧化铝现在全球过剩，新建产能很容易赔本。作为超高电耗产业，日韩因为电力成本太高，都不可能规模化涉足。

这就意味着，这类的元素管制不会阻止完全获得，但会极大提升获取成本。顺便说一句，荷兰禁售的EUV和DUV光刻机里面，有极紫外光激光光源，是美国生产的。但这个光源的制造，需要用到氮化镓，希望美国能利用好管制窗口期这一个月疯狂囤货（实际上国企出口已经被禁）。

而且，氧化铝本身就是一个长链条产业。需要到印度尼西亚、几内亚买铝土矿（印度尼西亚已经不卖原矿了）。

氧化铝工艺需要大量烧碱（氢氧化钠），因此需要自建烧碱产能。而这又意味着要投资氯碱行业，副产品HCI（氯化氢，溶于水就变成盐酸）用来生产PVC（聚氯乙烯）。全程都需要强大的电力和铁路车皮计划、港口支持。因此，国内的铝巨头，中国铝业、魏桥铝业、信发集团、宏桥集团、东方希望，都自建电厂。

而所有这些，是全球第一工业国的体系力，很难效仿。中国的工业发电量，已经是美国的3倍、欧美日韩的总和。看到这里，就会知道，任何试图单独建立镓生产的想法，都是痴人说梦。

这就要谈到时机问题了。如果俄乌没打起来，中国禁运镓和锗的筹码就不够看，因为乌克兰和俄罗斯都可以提供（能否满足数量要求另说）。现在两者都没戏了。

有人认为，如果美国牵头，不计成本，加上集中力量干大事的执行力（并没有），用5年时间，在已有氧化铝产线基础上，附加建立镓生产线，再过一两年，就有批量生产能力了。而锗，从锗精矿、四氧化锗、二氧化锗、高纯锗、锗单晶一路建立产业链，恐怕也得10年计，前提是有人手把手教。

其实，按照美国去工业化的现状，不考虑盈利，20年能建起来算快的。但建起来之前，中国来一波放松管制，低价倾销。美国是加税呢，还是和中国打价格战？建起来的一整套镓和锗产业还能给予长期补贴吗？而20年的时间，中美博弈早就出结果了。

事实上，这些小产业不会在美国或G7其他国家起步，连想法都不会有。

新能源车的上游角色

这一轮互相禁运/制裁，本质上是中美产业对抗。美国及其盟友的武器，是某一种工业品的深化加工体系；而中国的武器则是全工业化的基础生产体系。双方都在打自己的牌。

从工业产业角度看，美国的王牌基本出尽了，中国只是小试一把。而且，围绕元素周期表做文章（比如重稀土），都只能算开胃菜，中间工业品和基于低能源成本的海量成品制造能力，才是真正的王牌。

迄今，中国生产了2000万辆新能源汽车，吊打全球，就是这种能力的小小体现。整车出口虽然拿了前5个月第一，但占据整个出口盘子不到4%，就算一时不济，也对全局影响不大。

而韩国今年全靠船舶和汽车出口增长撑住格局，但6月份出口仍然是同比下降6%，之所以收获去年2月以来的首个顺差月，是因为进口降得更多（11.7%）。广义口径计算，韩国对汽车出口的依赖达到10%。有意思的是，氢氧化锂和电池就占了对华逆差的25%。

从去年开始，除了整车贸易，汽车产业一个值得注意的趋势，就是中国逐渐更多扮欧美日韩的上游供应商角色。这是新能源汽车在全球主要工业国发育以来的新趋势。

而中国的“上游”角色其实是非常宽泛的，从粗炼原料到金属制成品，从电池组件到电池产能，最近还逐渐掺杂了技术转移授权的成分。上游制裁下游，如果不考虑商业利益，有天然的优势。

当前，中国选择了两个小品类进行管制，而非像美国那样对芯片整条链都禁运，相对要克制得多。这其中既有后手警告的意思，也释放可谈的信号。问题在于，对方不想交易妥协（或者签了协议不算数），那就可能导致新一轮互相制裁。尽管不符合各方利益，但囚徒博弈是近期最可能的走势。

那样的话，无论从全球贸易的大框架，还是新能源产业链的天然合作关系，都面临更彻底的破坏。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。

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一个M上面一个圈是什么牌子的内存呀

美光（Micron ）内存，也有叫镁光的，都是同一个牌子。美国牌子货高级货！ 美光科教是世界第二大内存颗粒制造商，总部位于美国爱德荷州首府博伊西市。在中国的制造工厂司设在西安，于2007年3月21日落成在西安高新区，是目前陕西省最大的外商投资企业之一。2012年完成收购日本尔必达后成为全球仅次于三星的第二大内存颗粒制造商。美光(Micron)在国内主要涉足于闪存、固态硬盘和影像传感器等。 美光科技有限公司（以下简称美光科技），成立于1978年，是全球最大的半导体储存及影像产品制造商之一，其主要产品包括DRAM、NAND闪存、NOR闪存、SSD固态硬盘和CMOS影像传感器。总公司（Micron

中美贸易战的开始与到现在为止的情况，最好有往期新闻

美国历史上曾5次对中国发起“301调查”，基本都是同样的结果。但此次中美贸易战，美国总统特朗普采取了不同于往届美国政府的策略。

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来源：Wind金融终端APP

2010年美国曾对中国发起“301调查”，而此轮调查则始于2017年，恰逢“七年之痒”。

美国总统特朗普3月22日签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对来自中国的600亿美元（约合3800亿元人民币）产品征收关税，并限制中国企业对美投资并购。

3月23日，商务部表态称拟对自美国进口的30亿美元产品加征关税。

中美贸易战“一触即发”

美国总统特朗普3月22日签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购。特朗普在白宫签字前对媒体说，涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。

对此，中国驻美国大使馆回应称，中方不希望打贸易战，但绝不惧怕贸易战，有信心、有能力应对任何挑战。如果美方执意要打，我们将奉陪到底，并采取所有必要措施坚决捍卫自身合法权益。

商务部新闻发言人就美301调查决定发表谈话表示，中方不希望打贸易战，但绝不害怕贸易战；任何情况下，中方都不会坐视自身合法权益受到损害，已做好充分准备，坚决捍卫自身合法利益；有信心、有能力应对任何挑战；希望美方悬崖勒马，慎重决策，不要把双边经贸关系拖入险境。

商务部条法司司长陈福利则表示，下一步将密切关注301调查有关进展，一旦美国有关措施实施，中国会坚决出手。

此外，中国商务部3月23日早间发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。其中计划对价值30亿美元的美国产水果、猪肉、葡萄酒、无缝钢管和另外100多种商品征收关税。

该清单暂定包含7类、128个税项产品，按2017年统计，涉及美对华约30亿美元出口。第一部分共计120个税项，涉及美对华9.77亿美元出口，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品，拟加征15%的关税。第二部分共计8个税项，涉及美对华19.92亿美元出口，包括猪肉及制品、回收铝等产品，拟加征25%的关税。

（图片来源：环球网）

全球市场震荡

受中美贸易摩擦影响，全球金融市场普遍震荡。

股市方面，周五，上证综指收跌3.39%报3152.76点，创2月9日以来最大跌幅；深证成指跌4.02%报10439.99点，创业板指跌5.02%报1726.02点。两市成交6353.12亿元，较上日同期明显放大。本周，沪指跌逾3.5%，创业板指跌5.23%。

香港股市全线回落，恒生指数收跌2.45%报30309.29点，周跌3.79%；国企指数跌2.41%报12128.27点，周跌4.03%；红筹指数跌2.17%报4418.11点，周跌1.8%。全日大市成交升至2834.45亿港元，创2015年4月以来新高，距2915.29亿港元的历史高点仅一步之遥，前一交易日为1519.33亿港元。

（图片来自万得终端港股实时行情）

亚太股市收盘也全线大跌。日经225指数跌4.51%，周跌4.88%；韩国综合指数跌3.18%，周跌3.10%；台湾加权指数跌1.66%，周跌1.65%；澳大利亚ASX200指数跌1.96%，周跌2.39%；新西兰NZX50指数跌0.99%，周涨0.30%。

期市方面，周五国内商品期货夜盘多数下跌，铁矿石收跌1.9%。焦炭收跌1.37%，焦煤、动力煤分别收涨1.09%、2.12%。菜油、豆油、棕榈油分别收跌0.49%、0.7%、1.09%。此外，螺纹钢、热轧卷板分别收跌2.6%、1.14%。橡胶收跌5.82%，沥青收涨2.87%。

汇市方面，周五，离岸人民币兑美元升破6.32关口，日内涨200个点，刷新3月20日以来新高。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.3240，较上一交易日跌28个基点，本周涨7个基点。人民币兑美元中间价调贬105个基点，报6.3272。

债市方面，避险情绪助推期债大幅收涨，10年和5年主力合约分别涨0.64%和0.29%，均创五个月新高。银行间现券收益率大幅下行，10年期国开活跃券170215收益率一度下行超16bp最低触及4.67%，创逾四个月新低；次活跃券180205收益率下行15.01bp报4.63%，盘中最低触及4.60%；10年期国债活跃券180004收益率下行4.75bp报3.70%。

周五欧美股市再度大跌。道指收跌逾400点或跌1.77%，报23533.20点，创去年11月22日以来新低；纳指收跌2.43%，报6992.67点；标普500指数收跌2.1%，2588.26点。本周，道指跌5.63%，纳指跌6.54%，标普500指数跌5.95%，均创逾两年最大单周跌幅。

欧洲三大股指集体下跌。英国富时100指数收跌0.44%，报6921.94点，创15个月新低，周跌3.38%；法国CAC40指数收跌1.39%，报5095.22点，周跌3.55%；德国DAX指数收跌1.77%，报11886.31点，创12个月新低，周跌4.06%。

海外商品方面，COMEX黄金期货收涨1.48%，报1352.9美元/盎司，创五周以来收盘新高，本周涨3.09%。COMEX白银期货收涨1.06%，报16.56美元/盎司，本周涨1.77%。

NYMEX原油期货收涨1.44美元，涨幅为2.24%，报65.74美元/桶，创八周以来新高，本周涨5.34%。

上市公司回应贸易战影响

针对“特朗普签署备忘录将对中国商品征收关税”，多家A股上市公司周五（3月23日）回应对业务影响情况。

水晶光电称，公司出口美国业务较少，受到的影响不大。

长盈精密表示，虽然公司的部分客户为美国公司，但公司的产品绝大部分是出货给境内的公司，关税增加对公司的影响极小。

凯中精密表示，公司为知名汽车零部件厂商全球供货，直接交付到美国本土的占比很小，中美贸易战对公司业绩没有直接影响。

沙隆达A表示，公司业务在全球分散度很高，当某个特定国家或地区的贸易壁垒和关税政策出现变化，公司会相应作出及时适当地业务结构调节。如果中美之间进行“贸易战”，对公司业务将会产生影响，但不会很大。

阳普医疗表示，公司国际贸易的主要客户集中在欧洲、南美洲和亚洲等地区，对美贸易占主营收入比例很小。

信维通信表示，目前并未对公司业务产生任何影响，公司与客户的合作一切正常。

方大炭素表示，2017年出口美国1.5亿元，占当年总营收1.89%，对公司经营业绩影响不大。

八一钢铁表示，公司没有产品出口美国。

顺发恒业表示，在美业务为不动产投资，不涉及出口产品。

胜宏科技表示，公司产品销售美国约占公司营收0.82%左右，中美贸易战对公司基本没有影响。

瑞贝卡表示，虽然公司对美出口比重较大，但假发细分行业较为小众，对美国企业不构成竞争关系，不会对公司业务形成影响。

晨丰科技在互动平台表示，公司产品约20%左右销往国外，主要境外市场包括印度、东南亚、欧盟等。公司主要出口国家或地区并没有设置特别的贸易障碍，此次贸易争端，对公司影响较小。

伊戈尔表示，公司产品都是具有自主知识产权的，美对中方加增关税对公司尚无直接影响。

京东方表示，2017年中报显示，美洲地区金额占收入比重为2.5%。

泰胜风能表示，美国早在2012年起就对中国应用级风塔实施“双反”，公司近年已无批量化产品出口美国。即便美国对华发动贸易战，对公司出口也无影响。

凯莱英表示，中美两国作为全球最大的两个经济体，所谓的贸易战将极大损害两国以及广大消费者的根本利益。

联化科技表示，公司有信心以产品、技术及综合优势维持并进一步提升与客户良好的合作关系。

洲明科技表示，公司产品出口全球，在美国不形成高的出口依赖，而且LED小间距显示屏是很细分的领域，未必在加征关税的目录里，目前没有收到征税的通知。公司会密切跟踪此事项，积极想办法来化解危机。

银轮股份表示，2017年度我公司直接对美国出口额约为2.8亿元，约占总营业收入6.7%。另外，具体加征关税产品目录尚未确定，对我公司的具体影响目前还无法判断。

海伦哲表示，中美贸易战从长远发展的角度看，有利于促进海伦哲加快自主研发、生产绝缘臂架高空作业车产品的进程。

跨境通表示，跨境贸易的模式主要有B2B和B2C两种，其中B2B模式主要是传统跨境贸易，跨境电商平台则是B2C模式。经查，我公司2017年营业收入40%来自美国市场，其中一般贸易出口美国海外仓的收入占比保守估计45%左右，剩余55%左右为快递小包形式邮寄。假设本次美国关税提升对30%出口美国的品类造成影响，则我们预计影响公司收入范围不超过6%。针对此影响，公司会着重开发其他未受影响品类的产品，邮递方式尽量采取从国内发小包裹，以降低本次美国征税对公司的影响。贸易战进一步挤压传统B2B利润空间，而B2C贸易则不会受到太多影响，相反，B2C成本优势会进一步突出。从跨境进口业务方向来看，目前，公司的进口采购业务来自美国市场约万分之一，因此，即使中国提升对美国贸易进口关税，公司进口业务暂时不会受到影响。

华英农业表示，公司农副产品暂无对美国出口，同时公司也在积极研究相关政策对公司的影响。

深南电路表示，公司将密切关注形势进展，及时采取必要措施。

金河生物表示，我司是全球范围内金霉素产量最大的生产商，产品在美国、加拿大以及南美市场具有较强的竞争优势。中美贸易战对公司不会产生实质性影响。

上海钢联表示，针对海外市场，公司目前还处在尝试阶段；中美贸易战短期内对公司业务不会产生直接影响。

易事特表示，公司并未将某一特定区域的市场进行区别对待，各区域的市场均有侧重也同步发展。贸易战对公司业务不会有带来较大影响。

佛燃股份表示，公司气源结构多元化，贸易战对采购价格影响小。

可立克表示，特朗普对华贸易战有关报导以及政策尚未明朗，对公司的业务影响也有限。

涪陵榨菜表示，公司出口业务占比很小，影响不大。

恒华科技表示，目前公司的海外业务收入占主营业务的收入比重非常小，在市场拓展的初期阶段。

长缆科技表示，目前公司产品暂无在美国地区销售。

撇清关系就算了，还有上市公司干脆就开始为中国征收美国产品关税叫好。比如：

东方集团在互动平台表示，中国对美国进口农产中比重最大的是大豆等产品，中国拟对美国农产品等加征关税，有利于提升国内相关农业产业竞争力，对公司业绩将产生积极影响。

哪些行业会受波及？

对于贸易战主要影响的领域，中金公司认为有：

1、从签署备忘录来看，首当其冲的是针对中国计划加征25%附加关税的行业，尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域；

2、对美贸易占比较高的行业也会受到影响。从当前的中美贸易行业结构来看，中国对美国的出口产品主要是机械设备仪器(根据分类主要是家电、电子等类别，占出口总量48%)以及杂项制品(12%)、纺织品(10%)、金属制品(7%)等。美国对中国出口的产品则主要集中在机械设备仪器(30%，主要是资本品)、运输设备(20%)、化工产品(10%)、塑料及橡胶制品(5%)等。

以下为美国收入占比较大的A股上市公司列表（2016年，前百名）：

项庄舞剑，意在沛公？

就在市场判断中美贸易争端可能带来的风险时，有机构分析，此次美国发动贸易战，其目的可能并非是要改善双边贸易数字，而是有着更大的动机。

兴业研究认为，中美贸易不平衡只是美国贸易战诉求的借口和初步目标，而遏制中国赶超的“超限战”，则是更为重要的动因，而这一点仍然为大多数人所忽略。

3月1日,美国贸易代表办公室想国会提交了有关特朗普贸易政策的报告书，报告指出美国将利用“一切可用的工具”，阻止中国“破坏真正的市场竞争”。

而美国《2018贸易政策纲要暨2017年度报告》明确指出：“要确保美国在研究和技术方面的领先地位，保护美国经济免受不公平获取我们知识产权竞争对手的影响。对此，美国（对中国）发起301调查以阻止中国通过不合理及歧视性措施获取（美国的）技术与知识产权”。

以史为鉴：5次“301调查”均指向同一结果

实际上，此次已是美国第六次针对中国的“301调查”，而回看历史可以发现，前5次最终结果都一样。

中银朱启兵、华夏研报认为，从历史经验看，中美双方预计经过局部贸易冲突后仍会归于妥协，演变成全面贸易战的可能性不大。

研报分析，历史上美国曾5次对华发起301调查，从历史结果看，最终双方均达成妥协，并未演化成全面贸易战。301条款更多是美国获取谈判优势的手段。

招商证券谢亚轩研报统计，90年代，美国曾三次对中国进行“特别301调查”，分别是1991年、1994年和1996年。入世之后，2010年10月，美国贸易代表办公室宣布，应美国钢铁工人联合会申请，将按照《美国贸易法》第301条款，对中国政府所制定的一系列新能源政策和措施展开调查。这是美国中国加入WTO以来首次动用“301条款”对其他经济体贸易行为进行调查，最终中国与美国在WTO争端解决机制项下进行磋商，同意修改《风力发电设备产业化专项资金管理暂行办法》中涉嫌禁止性补贴的内容。

朱启兵、华夏研报认为，目前，美国贸易总逆差约有一半来自对华贸易，但目前的逆差更多反映的是中美在全球经济体系中分工的不同，且美国对华一部分逆差来自于美国对中国实行高新技术产品等出口限制。总体上看，全面贸易战是双输结果。报告认为，本次301调查仍然是美国获取谈判优势的手段，中美双方预计经过局部贸易冲突后仍会归于妥协，演变成全面贸易战的可能性不大。

天风证券宋雪涛研报分析，只有在美国对中国进口税率在10%、15%和25%的情况下，中国才有可能在贸易战中损失小于美国损失，如果特朗普可以使用总统权力，绕过国会在150天期限内将关税提高至15%，那么中国采取关税提高至25%、35%、45%和全面抵制均可以对美国造成有效反击。但是如果美国对中国征税提高至35%和45%，无论中国采取哪种报复措施，中国遭受的损失均大于美国遭受的损失。

如美国对中国提高关税至45%，即使中国对可限制行业采取全面抵制的措施，中国因贸易战遭到的损失仍然大于美国因贸易战而遭到的损失。

但报告认为贸易战未必能顺利展开，或者说，贸易战未必会以全面、激进的形式爆发，而是以局部、逐步的贸易摩擦形式展开。

一方面，美国本身也会遭到重大的经济打击，根据美国彼得森国际经济研究所测算，即使发生短暂的贸易战，美国私营领域也将失去130万个工作岗位，占私营领域总工作人数的1%。另一方面，美国总统的最大权限只能在150天的期限内，对所有进口商品征收不超过15%的关税，国会对于15%以上的关税提议具有否决权，而国会和商界的关系不可忽视。作为美国第一大贸易伙伴，中国可以凭借对从美国进口的农产品、机电、航空器等行业的贸易反制，拥有与美国谈判的地位，这些贸易反制可能使得关税提议遭到来自美国商界的反对。

中美如果发生贸易战，其实都不是以单纯的贸易保护为目的，特朗普希望如果提高关税逼迫人民币升值或高端制造业回流，中国贸易反制也是希望拥有谈判的筹码换取中国深化改革的时间。正是因为各自的意图都不在贸易本身，发生全面贸易战的可能性不高，未来可能更常见的是中美之间局部、逐步发生的贸易摩擦。

对中国影响几何？

考虑到此次争端可能最终走向“雷声大，雨点小”的情况，市场普遍谨慎乐观。

海通证券表示，无需太过恐慌，市场中期趋势取决于基本面。备忘录的焦点在知识产权和高科技领域，近期累积了一定涨幅的科技类股压力偏大，借机去伪存真，2月以来回调盘整的价值类股，估值盈利匹配度较好。

中金公司同样认为，积极应对短期可能的冲击，中长期不必过于悲观。其报告分析称，中美贸易摩擦加剧一定程度上影响投资者从净出口层面对于中国经济增长的判断，尤其在近期对增长分歧较大的时点，对短期市场情绪和风险偏好可能带来一定影响。中长期的具体影响程度还要视后续贸易战的广度和深度来判断，但考虑当前中国内需的韧性以及较为充裕的政策缓冲余地，我们认为对于中国的经济增长前景及资本市场表现不必过于悲观，短期市场如若出现连续且幅度较大的过度调整反而为投资者提供了较好的进入时机。

此外，国际权威评级机构也认为这场贸易战对中国和全球经济的影响有限。

国际三大评级机构之一的惠誉发表最新观点认为，美国对中国500-600亿美元商品加关税的行动，不太可能对中国或全球经济产生重大影响。中国能够解决与美国的关税问题，但贸易风险将增加。

惠誉表示，600亿美元相当于中国对美商品出口总额的2.5%左右，或中国GDP的0.5%，但关税对中国经济的影响会小得多。由于缺乏替代品，这些货物最终还是会去美国，而其他商品可能会转移到不同的市场。美国对中国目前500-600亿美元商品征收关税的措施，对中国GDP增速的拖累不会超过0.1%。

惠誉表示，零星的保护主义措施在近几个月已经升级为“更具破坏性的贸易战争”。目前更大的风险在于美国最终对中国全面征收关税。美国占中国出口总额的近五分之一，相当于中国GDP的3.6%，所以广泛的关税可能对中国经济产生相当大的影响，也会因供应链的关系在亚洲其他地区造成连锁反应。此外中美贸易战也会破坏全球投资者信心。

穆迪则表示，中国企业的评级不会受贸易争端影响。根据初步评估，美国政府迄今为止宣布的措施对中国经济影响有限，但如果有大范围的保护主义措施出台，对其评估就可能有变。

穆迪声明称，与10年前相比，中国经济增长对出口的依赖下降；净出口对GDP增长的贡献也比10年前低很多--2015-2016年平均为0.1个百分点，2005-2007年平均为3.4个百分点。

目前已宣布的行业性关税不会对中国出口造成实质性伤害，因为这些行业对美国市场出口有限，包括对光伏面板、洗衣机、钢铁和铝征收的关税。如果美国大幅扩大关税范围并采取广泛的保护主义措施，负面影响将会更大。

穆迪称，提高对双边而非多边贸易安排的重视，将对亚洲经济体构成信用利空。

美光的面试都是英语面试吗

美光的面试都是英语面试。

美光是全球最大的半导体储存及影像产品制造商之一，其主要产品包括DRAM、NAND闪存、NOR闪存、SSD固态硬盘和CMOS影像传感器。总公司（Micron Technology, Inc.）设于美国西北部爱达荷州的首府博伊西

2018年7月3日，福州中级法院裁定对美国芯片巨头美光（Micron）发出“诉中禁令”，美国部分闪存SSD和内存条DRAM将暂时遭禁止在中国销售。 2019年5月，ICinsghts发布了2019年Q1季度全球半导体市场报告，美光排名第五，营收54.8亿美元，比2018年同期下滑了27%。

发展

2005年9月，美光公司经过对国内10余个城市的进行综合考察后，最后决定选址西安，建造美光在中国的半导体工厂，该项目包括芯片模块组装和芯片封装测试两个部分，总投资达2.5亿美元，出口额可达5亿美元以上，创造就业岗位2000余个。

2007年3月21日，美光在西安高新区落成，该厂是外商独资企业，是目前陕西省最大的外商投资企业之一。该厂将主要进行美光科技半导体产品的测试和封装。

最大内存芯片制造商美光科技官宣新建巨型晶圆厂的计划，对当地将有何作用?

一、据该公司称，新的 NAND 已经以有限的数量交付给客户和 Crucial 英睿达 SSD 产品，今年晚些时候将进一步增加产量。美光表示，232层NAND 技术 可以 支持资料中心和汽车应用所需的先进解决方案和即时服务，也能提供行动装置、消费性电子产品和 个人电脑所需的回应速度及沉浸式体验。最终可能有 4 座 600,000 平方英尺无尘室，达 240 万平方英尺，约相当于 40 个美式足球场。

纽约工厂将采用最先进的半导体制造工艺和工具，包括极紫外线（EUV） 光刻技术 ，以巩固公司在DRAM行业中的领先地位。

二、在2031年-2040年期间，美光将致力于推动DRAM在美产量
的增长，目标是占全球产量的40%以上。
总统拜登盛赞美光投资是美国又一次胜利，创造数以万计高薪工作。不过近期存储器市场放缓，美
光执行长 Sanjay Mehrotra 也表示个人计算机和智慧手机需求放缓，到 2023 财年资本支出下降
30% 以上，金额约 80 亿美元。
从市场预期看，2022年全球半导体市场仍将保持增长，但是增幅低于2021年。根据Gartner数据显
示，全球半导体市场在2021年达到5529亿美元，同比增长26%；预计到2022年将进一步增长9%，
达到6014亿美元。从arrow报告趋势来看，存储芯片的交期和价格趋于平稳。据相关机构调查显
示，自6月以来，DRAM现货价格开始下滑，在近两个月的时间里下滑了近20%。

美光是一家基于DRAM、NAND、3D XPoint内存、NOR等半导体技术的内存和存储产品制造商。
总部位于爱达荷州博伊西 ，在中国台湾、新加坡、日本、美国、中国大陆和马来西亚都建有工厂，并通过某些外包进行生产。

三、以美光和关键品牌的形式销售产品，包括晶圆、元件、模组、
SSD、managed NAND和MCP产品。美光的四个业务部门:
计算与联网业务(CNBU，约占收入的43%)：主要负责为云服务、企业、图形处理和互联网等市
场提供存储产品。据
移动业务 (MBU，约占收入的27%)：包括销售到智能手机和其他移动设备市场的内存产品，包
括NAND、DRAM。
存储业务（SBU，约占收入的18%)：主要是为企业和云存储市场提供固态硬盘和组件及解决方
案。
嵌入式业务 (EBU，约占收入的13%)：该部门主要负责为汽车和工业等市场提供存储产品，包括
各种DRAM、NAND 和 NOR。
美光是美国第一大、全球第三大内存芯片 公司，市场份额超过20%，不过主要生产并不在美国，
而且三星及SK海力士 两家韩国公司就占据了全球70%的内存份额。

但美光近日宣布他们的下一代 232 层 NAND 已经开始出货。这是存储的分水岭！美光的第六代
3D NAND 技术 232L 将提供更高的带宽和更大的芯片尺寸最值得注意的是，美光推出了目前
业界最密集的 1Tbit TLC NAND 芯片。

四、关于NAND，我记得长存的进展是192L。芯片法案的产物
《芯片与科学法案2022》总额2800多亿美元的科技补贴法案，其中针对半导体领域的就有520多亿
美元，开始给美国的芯片行业输血补贴。旨在重振美国国内芯片制造，提高美国竞争力。尽管美国
生产的半导体占世界供应总量约10%，但全球另外75%的半导体生产都依赖于东亚地区。
该法案也促使高通（Qualcomm）决定从格罗方德（GlobalFoundries）纽约工厂加购价值42亿美
元的芯片。美光表示大型半导体工厂将成为全球最大半导体厂区，完工后可创造约 50,000 个就业机会，第一阶段投资金额预估 200 亿美元，将在纽约州克莱镇 新建一个巨型内存工厂，2023 年开始场地准备工作，2024年开始施工，2025年实现量产，并在2026年-2030年间根据行业需求逐步增产。

作为全球领先无晶圆半导体公司，高通宣布计划在未来5年将其在美国的半导体产量增加
50%。
同样，英特尔在一月份曾宣布计划投资1千亿美元用于在俄亥俄州建造新的芯片厂区，启动资金高达
200亿美元。该项目的全面建成也离不开此芯片法案 的资助。

五、该公司总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示，在《芯片和科学法案》预计带来的补贴和支持
下，这项投资案将在美国制造最先进的存储器，并将美国国内内存产量从不足全球市场的2%推升至
10%。低端制造业的战略无法执行，中端的汽车呢？好像也不乐观。

高端的航空航天和芯片，至少波音这
边翻车连连，但好在私营部门的空x进展顺利；半导体这边英特尔的服务器至强芯片出了12版还没
能量产，也并不是那么顺利。
所以镁光这个扩产计划，理论可行，实际上美国也能干预全球芯片市场（只有中美日韩四个国家做
存储，都受美国约束）。

但实际执行成什么样，还不确定。
包括英特尔的ucie，fab2.0，都是非常漂亮，理论上万事俱备的概念，但说实话我确实想不明白，富
士康为啥都搞不起来。
所以，无论是英特尔镁光的扩产，还是台积电三星在美国建厂，都还需要看后续。都是很漂亮的计划，但按照经验来看执行是有难度的。