多只宽基 ETF 规模显著增长的原因是什么？

年内ETF总规模增加1033亿元ETF总份额同比增超三成

今年以来，A股市场波动加大，ETF成为投资者更为青睐的投资对象。Wind统计数据显示，截至8月17日，年内ETF总规模增加1033亿元，达到1.52万亿元。其中，年内份额增加最多的是医药行业ETF和生物医药主题ETF，在全市场725只ETF产品中，共13只ETF跟踪医药行业，25只ETF专注于生物医药主题。

多位公募人士向《证券日报》记者表示，ETF具有明显的逆市布局特征。年内因有多只爆款产品出现，导致ETF总规模增长明显，尤其是医药主题ETF呈现明显的净流入态势，在一定程度上彰显机构资金抄底医药行业的意图。

ETF总份额

同比增超三成

Wind统计数据显示，截至8月17日，年内ETF份额累计增加3141.97亿份，较去年同期增长30.58%，达到1.34万亿份;ETF总规模增加1033.44亿元，较去年同期增长7.32%，达到1.52万亿元;日均成交额增加64.01亿元，为984.65亿元。

对于年内ETF规模和份额“双增长”的现象，多位公募人士在接受《证券日报》记者采访时均给予了肯定。富国基金ETF投资总监王乐乐向《证券日报》记者表示，ETF具有较好的逆市布局特点，当市场处于低位时，ETF往往呈现净流入态势。比如，2018年第四季度和今年4月份A股市场下跌后，不少行业板块显现出较高的性价比，ETF通过对热门细分行业的布局来捕捉结构性行情带来的投资机会，因此更易受到投资者的青睐。

王乐乐同时表示，在当前大力发展权益类基金的背景下，部分新发的宽基ETF和细分行业主题ETF发行火热，这也是ETF总规模和总份额“双增长”的一大主因。此外，ETF具有交易效率高、费用低廉、分散投资等方面的特点，这也是投资者将之作为首选配置工具的另一主因。

华南地区公募基金市场一位内部人士对《证券日报》记者表示，在今年的震荡市中，ETF称得上是逆势增长的投资品种，ETF规模的增长与资金逆势布局的行为相关。股市下跌，在给部分投资者带来焦虑和惶恐的同时，也会给相对更加成熟和理性的投资者提供布局的机会，特别是ETF在布局方面经常表现出“跌买、涨卖”的特征，在部分行业出现阶段性调整的过程中，一些抄底资金往往会通过ETF进行低位布局，这也很大程度上推动了ETF总规模的攀升。

Wind数据还显示，年内已合计新发行63只ETF，至此ETF总量已达725只。其中，在跟踪的行业和主题方面，跟踪医药行业和生物医药主题的ETF份额增加最多，目前分别有13只和25只ETF在跟踪;在跟踪的指数标的方面，ETF份额增加最多的指数标的是恒生科技，有9只ETF在跟踪;到目前为止，贡献收益最高的指数标的是大商所豆粕期货价格指数，有1只ETF在跟踪。

“医药行业ETF年内出现明显的净流入，主要是因为，此轮医药板块整体回撤，风险释放较为充分。”王乐乐表示，医药龙头ETF基准指数的动态市盈率(最近12个月)为26.58倍，具有较好的长期配置价值，从而成为投资者长期布局的方向，被主力资金高度关注。

“生物医药主题ETF规模增加，具有典型的‘抄底’逻辑。”上述华南地区公募基金市场内部人士向记者表示，近两年生物医药板块连续调整，但在人口老龄化和居民医药消费增长的背景下，生物医药主题具有的“长坡、厚雪”的赛道特质不改，因此有很多看好生物医药领域长期投资价值的资金在布局，这也是年内该类ETF份额和规模均高于其他类产品的主要原因。

逾百只ETF新产品

排队待审

在获批ETF新产品加快募集和成立的同时，还有多家公募基金正在火速申报。Wind数据显示，目前正在排队申请的ETF新产品数量超过百只;已审批待发行的ETF产品有8只;正在发行的有6只，其中包括富国中证100ETF、汇添富中证中药ETF、平安中债-0-3年国开行债券ETF和国泰MSCI中国A股ESG通用ETF等多类型ETF产品。

值得一提的是，8月份，除华安中债1-5年国开行债券ETF取得2天共获认购81.27亿元的佳绩外，其他ETF产品的募集情况也比较不错。例如，嘉实中证高端装备细分50ETF，12天共募集33.09亿元;博时中证成渝地区双城经济圈成份ETF截至目前已募集36.89亿元。

在王乐乐看来，ETF作为板块投资的便捷工具，其影响因素主要有两个：一是长期趋势主要由估值和盈利决定，盈利决定股价中枢，估值决定股价交易节奏;二是短期主要矛盾是板块活跃度的刺激因素，涵盖流动性、景气度和政策影响等方面。整体来看，ETF宽基指数中的中证1000指数性价比较高，宽松的市场流动性也为之提供了较好的支持，这也是不同类别ETF产品布局存在差异的主要原因。

上述华南地区公募基金市场内部人士表示，ETF是竞争最激烈的领域之一，同质化竞争是其主要特征，想要实现突围，产品布局非常关键。公司对ETF产品的布局，一般会结合市场行情研判、指数筛选、投资者需求等多个维度综合分析，希望能够找到既能满足投资者配置需求、又具有更好生命力的ETF去布局。

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宽基ETF最受市场青睐

宽基ETF最受市场青睐

随着A股大幅回调，不少资金却越跌越买，借道基金布局市场的热情高涨，其中上证50ETF、沪深300ETF等宽基ETF最为吸金，成为“抄底利器”。那么今天小编在这里给大家整理一下宽基ETF最受市场青睐，我们一起看看吧!

宽基ETF最受市场青睐

据Wind数据统计，截至9月20日，股票型ETF近一个月来的份额增长了219.12亿份，如果按区间成交均价计算，合计净申购资金高达330.52亿元，598只股票型ETF中有434只的份额均获得正增长，占比超七成。

其中，宽基ETF无疑是资金抄底的首选。Wind数据显示，近一个月规模增长最多的前五只全部为宽基ETF，合计吸金307.69亿元，占所有股票型ETF净申购金额的93%。

华夏的上证50ETF近一个月来最为吸金。截至9月20日，该ETF的基金份额增长了40.91亿份，按区间成交均价计算，约获得了113.23亿元的净申购，这也是唯一一只吸金超百亿的ETF;此外，华泰柏瑞的沪深300ETF、南方的中证500ETF、嘉实的中证500ETF、银华的沪深300成长ETF分别获得了71.11亿元、60.28亿元、35.38亿元、27.69亿元的净申购。

而值得注意的是，在众多获得净申购的宽基ETF中，前期火爆的6只中证1000ETF均出现了明显的净流出。据Wind数据统计，近一个月来，6只中证1000ETF的基金份额合计减少了181.12亿份，换算成规模大约缩水了237.74亿元，其中最严重的一只被净赎回超百亿。

宽基ETF“冰火两重天”的背后，也在一定程度上反映出市场的风格切换。截至9月20日，近一个月，代表大盘风格的上证50指数明显更为抗跌，仅下跌约3.58%，而代表小盘风格的中证1000指数则大幅回调约10.42%，使得资金做出了截然相反的操作。

除了宽基ETF外，华夏的芯片ETF、华宝的医疗ETF、国联安的半导体ETF等调整幅度较大的行业ETF也获得了较多资金抄底，近一个月的净申购金额超过10亿元。

多位明星基金经理迎来“新子弹”

除了ETF外，多位明星基金经理管理的主动权益基金也迎来了“新子弹”。基民在三季度持续加仓，使得不少基金呈现净申购状态。

例如，由周蔚文、刘伟伟、罗佳明共同管理的中欧时代先锋，近日参与了力量钻石的定增，按定增公告中的总成本和占基金资产净值比计算，截至9月16日，该基金的最新规模为164.67亿元，相比二季度末增长约15亿元，鉴于该基金区间净值涨跌幅为负，意味着其三季度以来获得了净申购。

类似的，冯明远管理的信澳先进制造也迎来了净申购。据其参与科翔股份的定增公告计算，截至8月24日，该基金的最新规模约35.48亿元，相比二季度末的24.66亿元有明显增长，而同期基金净值微涨0.27%，也意味着其规模增长主要由净申购带来的份额增长所贡献。

上海某基金公司电商部人士也向券商中国记者透露，在近期的市场调整过程中，该公司旗下某绩优基金也获得了一定的资金净流入，“现在基金确实比较难卖，流入的资金虽然以小额定投为主，但也一定程度上反映出投资者心态逐渐成熟”。

从天天基金网的代销数据来看，该平台月销量榜单前十中的八只均为明星基金经理的主动权益类基金，其中消费、新能源、医药等行业主题型产品占据大多数，包括萧楠的易方达消费行业、崔宸龙的前海开源公用事业、张坤的易方达蓝筹精选、谢治宇的兴全合润、赵蓓的工银前沿医疗股票等。

投资者需要更加注重均衡配置

站在当下时点，华宝基金多元资产配置团队基金经理胡颖臻认为，随着近期市场下探，A股风险溢价再度上升，当前上证3100点与3月中旬持平，成长价值宽基指数PE均低于3月中旬位置，与今年4月底估值底接近。

正如上文所述，当市场重回低位，热门赛道纷纷回落，各路资金也开始低位抢筹。但加仓方向也至关重要，展望后市，多位基金经理给出了自己的建议。

国泰基金的基金经理李海较为乐观，他表示，市场危机感加剧的时刻，往往是股票建仓的关键点，目前市场处于底部，应积极布局，迎接市场可能会出现的反转性投资机会。

李海表示自己看好三方面的投资机会：一是稳增长的代表性行业——房地产，目前，房地产处于行业重构的关键时期，经过行业洗牌，那些“活下来”的房地产公司将会分享这个超大级别市场;二是隐藏在“元宇宙”主题下的新一轮软硬件科技创新浪潮，5G时代诸如VR、AR、工业互联网、车联网和机器人等应用不断丰富，对设备的算力提出更高的要求，进一步推动硬件的革新;三是即将迎来政策边际好转和产品放量的创新药，创新药已经处于估值底部，市场担心的医保控费本质上是为了更加精准地将资源支持给真创新，伴随着政策向好与社会的老龄化趋势，创新药有广阔的成长空间。

具体到基金配置上，万家中证1000指数增强基金经理乔亮这样建议：“复盘今年以来的行情，不同行业、赛道热点切换频繁，轮动速度快。我认为在未来相当长的时间内，市场都很难出现一条主线，A股再难出现类似于2019年、2020年某个赛道或者风格持续占优的行情。在这种行情下，投资者需要更加注重均衡配置，宽基类指数增强产品是非常不错的投资选择”。

今年10月权益类ETF增长487亿份医药食品等行业ETF备受青睐

10月进入尾声，大量“聪明钱”在市场波动中，借道ETF逆势布局。Choice数据显示，截至10月28日，今年10月权益类ETF份额合计增长逾487亿份。其中，科创50ETF、上证50ETF等宽基ETF以及医药、酒、食品饮料、军工等行业类ETF资金净流入较多。

“聪明钱”借道ETF入市

Choice数据显示，截至10月28日，10月以来权益类ETF合计份额增长超487亿份，若剔除QDII基金，份额增长也超164亿份。

拉长时间看，今年9月以来，A股市场波动加大，但资金却在市场震荡中积极借道ETF入市。数据显示，9月以来，权益类ETF份额增长超过864亿份。

业内人士认为，ETF作为市场上的投资风向标之一，历来为投资者所关注。由于ETF投资者相对更为成熟，往往会出现逆势买入的情况，这也被视作投资者对长期机会的看好。

从各大基金公司近期的观点来看，他们也普遍表示当前或适度乐观，可在波动中寻找合适的机会布局。

面对当前的A股市场，国联安基金认为，目前经济整体在缓慢修复，从盈利、无风险利率和风险溢价这三个主要因素来看，均对股市构成一定支撑。首先，经济修复对企业盈利构成支撑；其次，政策的适度宽松将促使无风险利率保持低位；最后，市场风险溢价已处于历史高位，目前的市场已隐含了较多的悲观预期。综合以上因素，一旦不确定性担忧有所缓解，市场或迎来趋势性上涨机会。

嘉实基金价值风格投资总监谭丽也认为，中国经济具有韧性，随着一些政策的出台，经济触底回升的可能性较大，这个时候可以适当乐观一些。就当前而言，能看到的市场机会正越来越多。

部分行业备受资金青睐

除了科创50ETF、上证50ETF等宽基ETF外，10月以来，医药、酒、食品饮料、军工等行业ETF也纷纷“吸金”。

值得注意的是，从去年年中至今经历了较长时间调整的医药板块，近期市场关注度提升，资金也借道行业ETF基金加速入场。

数据显示，易方达沪深300医药ETF10月以来份额增加逾29亿份、华宝中证医疗ETF和永赢中证全指医疗器械ETF也分别增加超12亿份、10亿份。按10月来的区间成交均价计算，这3只产品在此期间分别获得逾13亿元、6亿元、7亿元的资金净流入。

除了医药板块之外，资金也在波动中寻找其他机会。10月以来，鹏华中证酒ETF份额也增加14亿份有余；部分食品饮料ETF与房地产ETF的份额增加逾5亿份，此外军工ETF也增逾4亿份。

近1个月的机构调研情况与ETF资金动向也有所重合。Choice数据显示，医疗器械行业的机构访问量超过1573次，位居行业第一。具体来看，迈瑞医疗、开立医疗10月接受机构调研均超300次，另外，新雷能、兴森科技等近日也接受了上百次机构调研。

展望后市，兴业基金研究部权益研究总监邹慧看好四大领域机会。第一，结合当前宏观环境和上市公司业绩表现，他首先看好资源品领域的投资机会，包括原油和煤炭；第二，高景气成长方面，主要看好包括光伏、海上风电、国防军工和半导体设备等细分行业；第三，部分消费类及出行链公司，从供给端来看，诸如化妆品、快递等板块的竞争格局在逐渐优化；第四，医药板块方面，由于医疗设备更新贷款的催化，叠加部分设备集采力度好于预期的带动，估值在极低分位的医药值得关注。

ETF机构投资者增五成？

ETF机构投资者增五成？

深市基金和衍生品市场高质量发展，ETF规模、品种和投资者数量大幅增长。据深交所最新数据，下面小编带来ETF机构投资者增五成，大家一起来看看吧,希望能带来参考。

ETF机构投资者增五成

2022年，深市新增ETF募集规模792亿元，ETF资产规模较2021年底增长33%;ETF个人投资者户数年内增长13%，机构投资者户数年内增长50%。

ETF是深交所最重要的基金种类之一。截至2023年1月末，深市基金产品共589只，资产管理总规模4159.79亿元，环比增长5.71%;其中，ETF共289只，总市值3756.6亿元，环比增长5.92%;总份额3191.26亿份。目前深市规模最大且超过200亿的ETF分别是沪深300ETF、芯片ETF、创业板ETF，总规模分别达247.6亿元、237.28亿元、230.82亿元;而深市规模超过百亿的ETF共有7只。

近年来，深交所突出特色完善产品体系。刚刚过去的2022年，深交所新增上市3只ETF期权，截至目前共挂牌4只，全年累计成交1.3亿张，日均成交近120万张，较发展初期增长近5倍。汇聚20家期权做市商、120家经营机构和26万投资者，投资者开户数较2021年底增长29%，市场基础不断巩固。

2022年，深交所推出基金通平台，推动更多ETF纳入集合申购试点，ETF纳入深港互联互通机制正式开通，深新ETF互通双向产品顺利推出。

记者了解到，ETF作为被动投资的方式之一，越来越受到投资者青睐。投资者如何选择ETF品种?

易方达基金经理成曦指出，ETF是简单、方便且透明的金融工具，投资者需要结合自身的风险偏好、投资风格及对市场的判断来选择合适的指数，这是投资者筛选ETF的前提和难点。“比如，若投资者预计市场中成长风格将占主流，则可选择偏成长风格的指数产品;若判断市场将回归周期、回归价值，可选择偏价值风格的指数产品。”近来热门赛道产品如半导体、新能源等ETF很受欢迎，投资者自身对细分行业了解不够、但又看好行业前景，相关ETF可为投资者追踪热门行业的便利工具。

国泰基金量化投资事业部总监梁杏表示，不同的风险偏好要有相对应的投资策略。例如，想获取绝对收益的要考虑做大类资产配置;看好股市又想要获取更高的收益，可以考虑宽基搭配长期看好行业的相关产品，并注意把握波段操作时机。在挑选具体的ETF品种上，若投资者想在相同赛道中筛选ETF，首先要考虑产品的流动性;同时，相同赛道的ETF可能跟踪不同的指数，收益率也会有差异;此外，对比基金公司的差异，不同公司的经验、制度、流程、内控等不一样，最终都会反映在ETF业绩上。

抓连续涨停的股票

中线选股技巧中，要想做中长的布局，得看当前的大盘情况，可以参考大盘指数的年线(250天线)和半年线(120天线)，若走势在年线和半年线之上，那说明目前不是熊市。在国家政策面前，在股市大盘全面下跌的情况下，股民不要存在侥幸心理去抢反弹或选择买人，应该顺势而为清仓观望。如果股市大涨，则要顺势进入，中期持股。

中线选股应该从六个方面来进行全面分析：K线形态、技术指标、相对价位、公司基本面、大盘走向、该股题材。应放弃一些市盈率很高，价格远远高于内在价值的股票。

至于怎样抓连续涨停的股票?起步股价涨幅超过6%;必须“放量”;涨幅越大则代表趋势越强，越有利。涨停关键条件中，开盘高开2到3个点之间，低开不超过2个点为最佳;下跌过程不能放量，放量则有出货的嫌疑;收盘价格收在昨日收盘价附近，不形成缺口为最佳。

机构资金撑起公募基金半边天

据海外成熟市场的经验显示，公募基金不断走向成熟的标志之一，是各路机构资金纷纷“进驻”公募基金，为公募基金提供优质、稳定的资金。刚刚披露完毕的基金二季报显示，机构投资者对公募基金的持有热情再度上升，最新持有比例达到50.86%，明显高出个人投资者对公募基金的持有比例。

与此同时，记者注意到，近年来机构投资者表现出对固收产品显著的偏好，公募市场上也屡有“机构拼单”债券基金成立。在今年二季度末，有533只基金产品的机构持有比例已经达到100%，有1232只基金的机构持有比例均在99%以上，这些基金大多是债券型基金和货币型基金。

机构“拼单”屡见不鲜

2016年，公募行业格局生变，委外定制基金涌入公募基金市场，大批量为机构定制的债券基金相继出现，机构投资者在公募基金中的占比快速提升。随着近年来监管层对基金投资者集中度管理要求趋严，存量的委外定制基金面临两种选择：申请转型、改变该基金的运行模式或采用定期开放发起式设立，不再对个人投资者开放。

目前来看，机构资金进入公募基金的形式主要有三种：第一种由单一的机构定制一款基金产品，单一持有人的比例往往在90%以上；第二种是“拼单”定制基金，由两家以上的机构共同出资，持有同一只基金，而这类基金单一持有人的比例范围则较大；第三种则是普通的公募基金，机构资金通过大额申购的方式持有基金产品。

值得注意的是，今年以来新基金发行火热，机构资金为主的债券基金又一次站上“C位”。众多债券基金，更是在达到2亿元的募集资金后选择了快速成立记者从多家基金公司处了解到，提前结束募集的债券基金持有人基本在200户左右，资金来源以机构客户为主，机构拼单的债券基金，在持有人达到200户后，募集金额一般能到3亿元以上。

在此背景下，机构资金占比较高的基金产品不在少数。记者梳理基金二季报发现，机构投资者持有比例在50%以上的基金多达2599只，机构资金持有比例高于90%的基金有1730只，其中还有1232只基金的机构投资者持有比例在99%以上，最为极端的，有533只基金的机构占比已经达到100%。

机构投资者持有份额近7亿元

货币基金的收益率节节下行，机构资金对货币基金的兴趣也有所下降。记者从多家基金公司处获悉，现在很多基金公司都在根据客户的不同需求定制债基产品，也在积极争取摊余成本法债基，积极寻找货币基金的有效替代产品以承接部分从货基撤回的机构资金。

如此一来，机构资金在各类基金产品中的占比也发生了较大变化。记者注意到，与去年年底相比，债券基金和货币基金仍是机构资金集中扎堆的基金产品，但债券基金和混合型基金的机构资金比例明显提升。A股市场在今年上半年大幅反弹，机构资金对弹性的需求也明显增加。

整体来看，共有5430只基金在二季报中披露了机构投资者比例及机构投资者的持有份额。记者梳理发现，截至今年二季度末，机构投资者对所有基金产品的合计持有份额为7亿元，而5430只基金产品在今年二季度末的总份额为13.76亿元，机构投资者占比达到50.87%，撑起了公募基金的半边天。

随着ETF产品进入公众视野，众多机构资金对宽基ETF也尤为青睐。今年以来，诸多头部ETF产品的前十大持有人中也相继出现了机构投资者的身影，中央汇金、601628(中国人寿)、华夏人寿等优质机构资金陆续进驻ETF产品，推动ETF产品规模不断走高的同时，也进一步拉升了这类产品的机构投资者比例。