壹健康第三次冲击 IPO，目前该企业经营现状如何？

村界的划分有什么法律法规定依据？

一、人民公社后期的土地政策① 1978年12月党的十一届三中全会召开以后，实现了建国以来我党历史上具有深远意义的伟大转折。从此，中国社会进入了建设中国特色社会主义的新时期。这期间，国家陆续制定了一些土地政策。其中，最具代表性的主要有： 1978年12月22日，中国共产党第十一届中央委员会第三次会议通过了《农村人民公社工作条例》，共15章60条，简称六十条。有关土地方面的政策规定有：保护人民公社各级所有权；国家和集体建设占用土地，必须严格按照法律规定办理，并尽量不占耕地；农村土地包括宅基地一律不准出租和买卖；有宜农荒地的社队，在不破坏水土保持，不破坏森林草原条件下，经县批准，可以有计划的开荒；一

IPO重启对经济和股市的影响．

显然，重启IPO不仅增加了股票市场的股票供给，而且在某种程度上反映着股票市场管理部门对股市走势的态度。因此，重启IPO必然会改变股票市场资金的搏弈态势，只是其改变的性质和程度随发行速度与节奏的不同而不同。在增量资金不变的情况下，发行速度与节奏慢，对市场的冲击小，股民对政府的股票市场政策取向的理解比较正面，市场做多力量可能会大于做空力量，对股票市场走势的负面影响就不明显；发行速度与节奏快，对市场的冲击大，股民对政府的股票市场政策取向的理解就比较负面，市场做空力量可能会大于做多力量，对股票市场走势的负面影响就会明显表现出来。如果IPO重启的发行速度与节奏由慢而逐步加快，对市场的冲击也跟着由小逐步到

怎样用财务思维打通企业经营管理

　　在一个经济社会之中，企业实际上是其中一个最基本的分支，作为企业来说，赚钱的问题其实是一个最核心的问题。从整个中国企业现状来说，确确实实盈利的状态不太好，这样的话也会影响整个企业持续发展的问题。下面是我为大家带来的关于如何用财务思维打通企业经营管理的知识，欢迎阅读。

　　1.中国企业经营质量和盈利现状

　　企业要赚钱这绝对是一个非常重要的硬道理，但是问题就在于，很多的企业确实在赚钱的能力上，和赚钱的机会把握上，以及赚钱的方式上，其实都出现一个重大的偏差。所以当大家赚到一些投机利润的时候，企业却不能保证长期有效的利润，这就使得整个企业在整个经营管理上缺乏一种持续性，稳定性。

　　那么利润这个话题，在现实的状态之中，我们也同样会发现缺乏基本的研究，在经济学里面两个最基本的道理，一个是收益定律，一个是代价定律，但是很少有人把收益定律和代价定律联系在一起，这就是利润的关键。因此我的基本理论思想，实际上是建立在收益和代价平衡的基础之上，这才是企业赢利的关键。

　　利润现在已经成为了中国企业一个核心的问题，我们首先看到的是，很多中国的企业家其实比较关注的是机会理论，比如说做新的行业，跳进去以后毛利率会很高，而且大家也很喜欢这种先机理论。

　　这种先机抢的越多的时候，大家跳进去的时候，你就没有了先机，这个时候出现最大的问题是持续性的问题，所以先机是有，但是先机能不能持续性地稳定住，也就变成一个收益，确确实实是很难做到的。

　　一个很典型的行业，就是房地产行业，你可能发现，今天中国只要是赚钱的公司都去做房地产。房地产其实是一个非常典型的机会行业，我研究过在美国上世纪60年代、70年代所有的房地产模式，一个世纪下来以后，基本上在前100家已经没有了，只剩下7家有名字的，这说明了什么?说明了这就是一个机会性行业。但是不代表机会性的行业不能做。

　　我们可以看到今天在中国很多做房地产的公司，现在完全被拖垮了，在中国有将近7万家的房地产公司，经营都不能称之为企业，只能称之为项目，他一个时间过了以后，第二个项目接不上，这个企业的持续成长就没有了。所以几年前我跟万科也就在说，其实在我的眼中没有项目，我看到的是一个一个产品，如果说房地产公司能够把项目连接成一个产品来经营，并且一个个持续做好的话，这个时候他就形成了企业性。所以企业性关键是能够滚动。

　　第二个很重要的问题就是关于大家对资源的偏好和抢夺，今天很多行业就喜欢去抢资源，前几年抢煤矿，抢铁矿。这个还是要建立在需求基础之上，有的时候抢了很多资源，其实资源有相对稀缺性，我们可以看到，今天很多做资源性的企业，又开始陷入痛苦之中。我们不能简单地讲怎么做资源，而是怎么将资源和别的行业之间连接和构建起来，从而变成一个整体企业化的行为。所以今天很多的企业家，只是一个单一方面的精英，这样就显得不够企业化。

　　同样我们今天看到了在中国目前开始银根紧缩，大家可以发现钱很紧张，其实在企业经营过程中永远会碰到钱紧张的问题。那么企业的钱其实来自于三个方面：

　　第一，从盈利中来，这是企业的基本资金来源。

　　第二，从资本方面来，资本方面我们就可以说是上市、融资。

　　第三，从债务来进行融资，这些融资的手段，其实背后还是用钱的能力，这个时候

　　你会发现银根紧缩的背后，其实是用钱的效率不高。所以现在银行的坏账率高，其实是与很多企业的效率低联系在一起的，这世界上其实不缺钱，缺的是好项目，好企业，所以好企业，好项目，其实资金是追你而来的。

　　但是问题就在于每一次银根紧缩以后，就会迅速淘汰一批急功近利、高度负债的企业，甚至淘汰了一些好企业，也就因为他们在资金上面不够谨慎，不善经营，经营不足。今天中国的很多产品型企业起家的企业家，创业家，不太善于驾驭金融，这个时候他们往往就倒下去了，这点在温州这些地区就显得特别突出。

　　第四个方面的认知，我认为有差错，现在企业一个劲地上市、上IPO，IPO是很好的事情，让企业能够借助资本的力量，能够推进更迅猛地发展。但是问题就在于我们把IPO当成了一个目标。

　　上市后很多企业就开始造假，甚至没有长期战略，仅仅把它当成了上市的一种追随行为，所以上市后，你可以发现企业持续的质量却不高。我研究过创业板和中小板我们上市的一些企业，上市两年后他们融资的资金总额，居然高达70%多没有使用，那么问题就来了，当初为什么要融这么多资金呢?这其实都是被证券公司忽悠了。这其实也和企业家有关，比较无知，所以IPO就当成了一个追随，问题就在于你上市以后，企业的盈利行为是不是能够持续地支撑，这是一个很大的问题。

　　我们看到财务有一个指标，叫做股东回报率，利润除以股东权益，你要知道一旦上市，你扩大了股东权益，但是你的经营是要靠你的净利润来支撑的。所以说这个时候我们看到了股东权益迅速增加了，但是净利润的成长是需要时间的，因此一般来说我们看到很多的企业只要一上市以后，股东回报率急剧下滑，你会发现市值就开始掉了。

　　很多的企业家不会管理自己公司未来的价值，其后创造利润的能力是比较低的。利润能力比较低，又不善于管理股东权益，这个时候资本收益率太低，最终是有影响的，企业创造利润的能力比较差。我们从网上找的一个最新发布的上市公司上一年度的财务报表，我挑选了一些公司来讲，来自八大典型的行业，金融业、房地产、水电、煤气、交通、物流、采矿业、服装制造、电器制造和批发零售。你可以发现其实股东回报率都是比较偏低的。

　　有很多明星企业，比如中国银行，中国农业银行，你看银行业其实股东回报率只有十几。

　　2.企业经营的四大误区

　　资产≠财富

　　第一个澄清的是中国企业家一定要认识资产不等于财富，农业社会的思维对我们企业家影响是比较大的，我们总是认为拥有更多的资产，我们就创造更多财富。

　　你会发现倒闭的企业往往是拥有一大堆无用的资产。其实一个公司最值钱的是创造收入的能力，因为所有的公司资产归根结底都是成本，而成本就要想想看客户愿不愿意买单。所以拥有强大的资产，往往现在是很多企业一个沉重的负担，所以资产不等于财富。

　　经常开玩笑说，我们都有农民意识，农民有了钱就是拥有土地，拥有房屋，这些就把他当成一种财富。如果说有这种认识，就会发现你的资产转成收入的能力比较困难。

　　上市≠发展

　　第二个问题要注意上市不等于发展，很多的企业家把上市作为一个梦想。

　　一旦上市以后，企业的未来发展缺乏一个方向，上市是一个公司战略规划中的一个手段，借上市融资的力量，借公众公司平台能够提升公司的竞争力，获得品牌影响力，能够改善公司的`治理结构，能够圈到更多的人才。

　　问题是有一些上市公司，上完市以后仍然是夫妻老婆店，仍然是大股东一个人说了算，仍然是董事长兼总经理，兼财务总监，其实都是一个人说了算，表面上设置了很多职位，表面上设了股东会，董事会和总经理层，其实在经营上面都是独断专权，这样的话其实是很难让这个企业保持持续稳定的发展，特别是人才也难以待得住。

　　所以说我们现在看到很多企业家又开始忙着要上新三板，注意新三板最后还是要有企业的盈利能力，给大家特别强调，上市不等于发展，其实上市以后，如果说你仍然停留在原来的管理水平，你的企业成本会更高。

　　融资≠赚钱

　　第三问题融资不等于赚钱。可能今天的课堂上有很多都是比较专业人士，比较容易理解，但是大家知道，我们今天看到很多企业真正实现资金的能力是弱的，他从客户那里赚到现金的能力很弱，这样的话就不断靠融资来收入，融资收入越多，结果企业就会把命运交给债权人，每次银根一紧缩，高负债公司就倒下了。所以过高的融资往往是企业死的更快的路径。

　　规模≠能力

　　第四个问题要给很多企业家讲的，规模不等于能力。现在很多的企业盲目求规模，大家看到在互联网的影响之下，各种各样的小微企业越来越多。我最近在江浙地区做调研，我发现一个现象，很多民营企业，特别是中型的老板干不下去了，大概是在1、2个亿，或者几千万，他们现在干不下去了，怎么办?就开始把公司包给原来的员工，这些员工就变成一个人，两个人，或者把家里人带来自己干，他们就变成一个几百万的小微企业，老板就开始收租金了。

　　所以这就是一个新的现象，而且最近江浙地区出现招工特别容易，所以倒闭变成了一个风潮。这里面有一个很大的问题，规模其实是扩张起来了，但是规模没有能力支撑的话，规模就变成一种负担。所以就出现了大量的企业又被不断的拆成小公司进行维持，这批老板就被洗掉了，我觉得很可惜，这时候看到了很严峻的现象，很多企业开始扩张，就变成了找死的路径。

　　3.理清五大概念

　　资产

　　对于我们企业家来说，或者今天在座我们一些财务人员说起来，五个概念都比较熟悉。但是如何的把他给贯穿起来，怎么活学活用，我认为更加重要。一个就是我们所看到的资产，我刚才已经讲了，资产背后就是成本，所以在设计资产的时候要考虑一些问题。

　　资产，不管是固定资产、流动资产，按照我的认知说来，企业要尽量扩大流动资产，因为流动资产是存货和应收帐款，它对整个营业收入贡献更直接，尽可能减少我们的固定资产。今天在整个国家不断购买固定资产，这已经变成一种风潮，但是今天这些固定资产又变成了闲置资产，最后变成企业的巨大负担。

　　这个时候可以发现我们整个国家固定资产闲置率太高，但是政府和企业拼命开始在扩张固定资产，这样的话最后都会转移成为企业的沉没成本。

　　销售收入

　　第二个问题是销售收入，大家知道所有的销售收入，其实是企业的外部能力和内部能力之间的结合。外部我们看到是市场的需求，内部我们看到的是对销售的支撑力，或者促进能力。所以一些行业，或者有些新兴的企业，特别是新行业投入的时候不要太大，我经常问人家，你是做哪个行业的，一听就知道大概你的营业额应该达到多少。

　　所以销售收入是跟市场容量联系在一起的，同样也跟客户成熟度有关系，如果这个市场还是要你去教育的话，你就会发现营业收入代价就比较高，保健品就是这样。

　　利润

　　第三个问题是利润，我们大家都知道利润是收入减去支出得来的，这个时候你可以发现利润获取，有了他的前提条件。你的收入其实是你的外部能力，你的支出是管理能力，收入是你的经营能力，支出是你的管理能力，这之间平衡就是你的净利润。所以利润值的高低，首先是取决于你收入大小，其次决定你花钱、用钱的效率，所以我们看到同行之间，利润会差很多，他背后其实跟经营无关，更多跟管理有关。

　　现金

　　第四个问题就是现金。我们很多企业家不太重视现金的问题，也就是有收入没利润，有利润没现金。其实现金反而是企业日常管理中的核心问题，所以说一定要控制住现金流，控制不住现金流的公司都是因为经营失控。所以我们需要把现金流跟整个经营活动连贯在一起，现金流管理其实是一个经营管理的过程，经营管理的水平低，现金流就开始失控。当然现金流其实还有一个预判过程，计划性越差的公司往往会导致现金流断流，有的人说现金流断流由于银根紧缩，其实跟这个企业的计划差有关系。计划差的原因跟这家公司管理差有关，管理差背后是跟企业家的意识落后有关。

　　股东收益

　　最后一个我们需要强调和理解的就是股东收益问题，我们一般讲股东回报率。我认为一个股东回报率对中小型企业说起来，一定是三年就能够赚回一家公司，不能低于30%。既然这样，投资小小的，利润是要大大的，大家看到为什么轻资产公司会在股市上受到欢迎，很大原因股东回报率很高，所以股东收益是很重要的。我们再讲我的企业怎么怎么好，其实你可以发现真正支撑这个企业市值、股价，最后其实拼的是股东回报，或者股东的收益。那么对企业长期固定发展说起来，其实股东的收益往往也是一个终极决定指标。

如何看待当今中国的“三农”问题

(一)“三农”问题是贯串中国现代化过程的基本问题. 中国是一个农业人口占大多数、经济发展很不平衡的大国.这80年来,“三农”问题成为制约中国现代化的主要因素,也是所谓中国国情(特殊性)的重要表现之一.中国的现代化,实质上就是“三农”问题的解决,即实现农业产业化、大量农民向非农产业以及人口城市化；同样的,教育的普及、民主化、法制化等社会的全面发展,也有赖于广大农村和农民改变贫穷落后的面貌. (二) “三农”问题是在中国共产党革命需要解决的基本问题.在民主革命时期,革命的性质、革命的主力军以及农民占人口的比重,都决定了中国共产党必须解决好如何动员和领导农民的问题,才能取得民主革命的胜利,才能建立自

第三大股东减持背后，良品铺子目前的现状如何？

第三大股东减持背后，良品铺子目前的现状如何？下面就我们来针对这个问题进行一番探讨，希望这些内容能够帮到有需要的朋友们。

近日，良品铺子发布了控股股东高瓴系的减持股权进度公示。公示表明，减持控股股东（珠海高瓴、香港高瓴、宁波高瓴）本次减持计划前，累计拥有公司股份约3602.38亿港元，占公司总市值的8.98%。

截止到1月17日，减持计划一半以上，公司控股股东高瓴系已根据股票大宗交易方法，总计减持公司股份591.18亿港元，占公司总市值的1.47%。

1月18日，良品铺子公示称，截止到2022年1月17日，此次减持时间已一半以上。公示表明，此次减持期内为2021年10月13日-2022年1月17日，减持价钱为40元每一股-40.81元每股。

截止到2022年1月17日，减持控股股东利用股票大宗交易方法总计减持公司股份591.18亿港元，占公司总市值的1.47%，减持总额度总共月2.39亿人民币。此次减持后，减持控股股东累计拥有公司股份3011.2亿港元，占公司总市值的7.51%，此次减持计划并未执行结束。

据了解，此次减持计划的截至日期是2022年4月7日。依据之前的减持股权计划公示，良品铺子控股股东高瓴系计划自2021年10月29日至2022年4月7日期内根据集中竞价方法、自2021年10月13日至2022年4月7日根据股票大宗交易或协议转让方法减持公司股份总数累计不超过2406亿港元，累计不超过公司总市值的6%。

高瓴系对减持计划得出的因素是“本身资产要求”。减持一部分股权来源于均为良品铺子IPO前获得，减持价钱将试价格行情明确，且不低于初次公开发行时的价钱。

2021年2月24日良品铺子发售满一周年，累计达到1.83每股公积金的限售股解禁。这时高瓴系手握着约4680.03亿港元限售股，占股为11.67%，也急不可耐逐渐减持良品铺子。

2021年2月26日，良品铺子便公布公司股东减持公示，也是高瓴系的初次减持计划。内容表明，高瓴系计划自2021年3月22日至2021年8月26日期内根据集中竞价方法、自2021年3月4日至2021年8月26日根据股票大宗交易或协议转让方法减持公司股份总数累计不超过24,060,000股，合计不超过公司总市值的6%。

减持计划完毕后，良品铺子公示减持结果，高瓴系累计拥有公司股份3602.38亿港元，占公司总市值的8.98%，本次减持计划具体减持2.69%，减持额度4.56亿人民币。

殊不知，仅一个月后，高瓴系便逐渐第二轮减持计划。公示表明，高瓴系计划自2021年10月29日至2022年4月7日期内根据集中竞价方法、自2021年10月13日至2022年4月7日根据股票大宗交易或协议转让方法减持公司股份总数累计不超过2406亿港元，累计不超过公司总市值的6%。

日前公示的减持工作进展，就是在第二轮减持计划中。创收不增利，营业费用高过研发费用50倍，连续遭控股股东减持的身后，是良品铺子营运能力的降低。

财务报告表明，2019年-2020年，良品铺子完成总营业收入各自为77.15亿人民币和63.78亿元，较上一年同期各自提高20.97%和2.32%。2021年前三季度，良品铺子营业收入为44.21亿人民币，同比增加22.45%。

营业收入稳定提高下，扣非后归母净利润和净利率却几乎止步不前，毛利率从2019年逐渐不断下降。依据财务报告内容，2019年-2020年，良品铺子扣非后净利各自为2.74亿人民币和2.75亿元，2020年同期相比仅微增0.57%。2021年上半年度，良品铺子扣非后纯利润达1.55亿人民币，小于2019年同期的1.56亿人民币。

净利率上，2019年良品铺子净利率为4.53%，2020年则降到4.36%。2021年上半年度，良品铺子净利率为4.38%。再看良品铺子的毛利率，2019年至2021年前三季度的毛利率各自为31.87%、30.47%和29.51%，展现下降发展趋势。

但良品铺子的营业费用在这个环节中稳步增长，乃至一度比研发支出高于50倍，这也是“代工生产+贴牌加工”方式下零食公司的常见问题。在2019年至2021年上半年度，良品铺子的营业费用开支各自为15.81亿人民币、15.70亿元和9.69亿人民币，在其中用以营销花费的开支各自为6.25亿人民币、6.16亿元和4.16亿人民币。而同期的技术开发费开支各自为2736亿人民币、3372万余元和1898万元。

营业费用连累不断营运能力，研发投入的低占有率及其无法产生技术要求的领域特点，也许是控股股东“清仓处理式”减持的首要缘故。除高瓴系外，2021年全国社保基金和挪威中央银行也几近清仓处理式减持良品铺子。

良品铺子的股票价格也自2020年7月15日创下的86.98元最高处后便不断振荡下滑。2022年1月24日，良品铺子股票价格点收37.08元每一股，涨跌幅超55%，总的市值为148.7亿人民币，跌来到近200亿人民币。